個股分析
康明斯 (CMI.US)
简介
康明斯公司作为全球动力技术先行者，从事柴油和天然气发动机的设计、制造和销售；拥有五大业务板块:发动机、零部件、分销、动力系统以及康明斯Accelera。
分析
- 业绩稳健增长: 2025年第二季度财报大幅超出分析师预期，EBITDA按年升15.3%至16亿元，得益于电力系统和分销业务板块创纪录的盈利能。
- 技术与全球布局构建核心壁垒: 公司在动力技术领域领先，业务涵盖柴油、替代燃料、电动及混动系统，零排放技术包括电池动力与电解槽等。依托持续研发与覆盖全球190多国且500余家分销的服务网路，可提供快速定制方案。结合百年品牌信誉与客户忠诚度，成为了稳固的竞争壁垒。
- 派息持续增长: 公司季度股息上调10%至2美元，连续16年增长，二季度回报股东2.51亿美元，体现现金流稳健。未来增长得益于国际扩张、资料中心需求及零碳转型，伴随价格与成本关系趋稳，长期盈利具备支撑。
| 股票代号 | CMI.US |
|---|---|
| 股价 | 428.74美元 |
| 一手入场费 | 3,414港元 |
| 总市值 | 603亿美元 |
| 年初至今股价变化 | 25.6% |
| 2025财年Q2收入 | 86.4亿美元(YoY -1.7%) |
| 2025财年Q2盈利 | 8.9亿美元(YoY +22.6%) |
| 预测盈利 | 30.3亿美元(YoY +2.4%) |
| 股息回报率 | 1.8厘 |
| 预测市盈率 | 19.8x vs 16.1x (过去2年平均) |
| 2026财年Q2收入 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 引擎 | 25.0% | -12.4% |
| 零部件 | 26.6% | -8.9% |
| 分销 | 35.1% | +7.5% |
| 动力系统 | 12.2% | +18.7% |
| Accelera | 1.1% | -2.9% |
看法:
风险:
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价: 428.74美元
中线目标价: 470.00美元
止蚀价: 404.00美元
权益披露
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