個股分析
康明斯 (CMI.US)
簡介
康明斯公司作爲全球動力技術先行者，從事柴油和天然氣發動機的設計、製造和銷售；擁有五大業務板塊:發動機、零部件、分銷、動力系統以及康明斯Accelera。
分析
- 業績穩健增長: 2025年第二季度財報大幅超出分析師預期，EBITDA按年升15.3%至16億元，得益於電力系統和分銷業務板塊創紀錄的盈利能。
- 技術與全球佈局構建核心壁壘: 公司在動力技術領域領先，業務涵蓋柴油、替代燃料、電動及混動系統，零排放技術包括電池動力與電解槽等。依託持續研發與覆蓋全球190多國且500餘家分銷的服務網路，可提供快速定制方案。結合百年品牌信譽與客戶忠誠度，成為了穩固的競爭壁壘。
- 派息持續增長: 公司季度股息上調10%至2美元，連續16年增長，二季度回報股東2.51億美元，體現現金流穩健。未來增長得益於國際擴張、資料中心需求及零碳轉型，伴隨價格與成本關係趨穩，長期盈利具備支撐。
| 股票代號 | CMI.US |
|---|---|
| 股價 | 428.74美元 |
| 一手入場費 | 3,414港元 |
| 總市值 | 603億美元 |
| 年初至今股價變化 | 25.6% |
| 2025財年Q2收入 | 86.4億美元(YoY -1.7%) |
| 2025財年Q2盈利 | 8.9億美元(YoY +22.6%) |
| 預測盈利 | 30.3億美元(YoY +2.4%) |
| 股息回報率 | 1.8厘 |
| 預測市盈率 | 19.8x vs 16.1x (過去2年平均) |
| 2026財年Q2收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 引擎 | 25.0% | -12.4% |
| 零部件 | 26.6% | -8.9% |
| 分銷 | 35.1% | +7.5% |
| 動力系統 | 12.2% | +18.7% |
| Accelera | 1.1% | -2.9% |
看法:
風險:
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間。 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價: 428.74美元
中線目標價: 470.00美元
止蝕價: 404.00美元
權益披露
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