個股分析
家得宝公司 (HD.US)
简介
全球家居装饰零售商，为客户提供建筑材料和家居产品，及装修安装、设备租赁等服务
分析
- 良好复甦持续: 虽然面对高息环境，导致大宗高端装修（如厨房和浴室）需求放缓，然而公司维持全年业绩指引，显示其在维修和较小项目上的需求较为稳定。公司在专业客户、市场扩展、线上渠道和供应链的投资，让其具备良好的复甦潜力。
- 优于行业平均增长: 公司以其在美国家居改善市场的领先地位，长远来看受益于楼市复甦、房价高企和老旧房屋更新需求。透过收购SRS Distribution和GMS，扩展专业客户市场，并持续投资于线上和门店，预计将超越市场平均增长。
- 同店销售稳定: 公司预计今年同店销售将增长约1%，但高息环境和楼市低迷仍是主要挑战。公司计划新增13家门店，进一步扩展市场份额。
| 股票代号 | HD.US |
|---|---|
| 股价 | 408.24 美元 |
| 一手入场费 | 3,220 港元 |
| 总市值 | 4,107 亿美元 |
| 年初至今股价变化 | 6.1% |
| 2026财年Q2收入 | 452.8 亿美元 (YoY +4.9%) |
| 2026财年Q2盈利 | 45.5 亿美元 (YoY -0.2%) |
| 预测盈利 | 148.6 亿美元 (YoY +0.3%) |
| 股息回报率 | 2.2厘 |
| 预测市盈率 | 27.4 vs 24.7x (过去2年平均) |
| 2026财年Q2 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 美国地区业务 | 90% | +5% |
| 非美国地区业务 | 8% | -1% |
看法:
公司在短期楼市挑战中展现韧性，长期依靠专业市场和供应链优势，值得持续关注，布局中长线业务改善机遇。
风险:
楼市低迷及利率高企持续
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价: 408.24美元
长线目标价: 490.00美元
止蚀价: 385.00美元
权益披露
研究部分析员及其关连人士没有持有报告内所推介证券的任何及相关权益；及并无于报告内所推介证券的上市法团担任高级人员。 分析员（等）之报酬不会直接或间接与本报告发表的特定意见或观点有任何关联。
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