個股分析
威瑞森通讯 (VZ.US)
简介
威瑞森通讯（Verizon Communications）是美国领先的电讯营运商，主要提供无线通讯、光纤宽频及企业网络服务。
分析
- 用户增长及成本控制推动盈利快于收入增长: 第三季度流动通讯及宽频服务收入按年增长2.9%至235亿美元，抵销设备收入下降9.0%的部分影响。后付费手机净增用户达40.6万，按年增长逾八倍，创五年来最佳第三季度表现；净增后付费帐户13.7万，亦为十多年来最佳水平。消费者业务收入增长1.3%，企业业务增长2.6%。公司透过减少手机补贴、改善客户留存及控制营运开支，推动调整后EBITDA利润率提升至40.2%，惟利息开支上升部分抵销经营改善。首九个月自由现金流增长14.3%至180亿美元，资本开支为119亿美元，现金股息支出88亿美元，反映派息仍获现金流支持。管理层连续第三个季度上调全年指引，预期2026年调整后每股盈利增长7.0%–7.5%至5.04–5.06美元，自由现金流增长接近12%，资本开支维持160亿至165亿美元。
| 股票代号 | VZ.US |
|---|---|
| 股价 | 45.69 美元 |
| 一手入场费 | 356 港元 |
| 总市值 | 1,894 亿美元 |
| 年初至今股价变化 | 12.2% |
| 2026财年Q3收入 | 343 亿美元(YoY +1.5%) |
| 2026财年Q3盈利 | 52 亿美元(YoY +8%) |
| 预测盈利 | 211.5 亿美元(YoY +13.7%) |
| 股息回报率 | 6.2% |
| 预测市盈率 | 9.0x vs 5.3x (过去2年平均) |
| 2026财年9M收入 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 消费者业务 | 77.1% | +1.3% |
| 企业业务 | 20.5% | +2.6% |
| 分部间抵销及其他 | 2.4% | — |
看法:
风险:
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间， 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价: 45.69 美元
目标价: 51.65 美元
止蚀价: 42.50 美元
权益披露
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