個股分析
小米集团 (1810.HK)
简介
小米集团是全球主要智能手机品牌之一，业务涵盖智能手机、智能家居及互联网服务，并拓展智能电动车及人工智能业务。
分析
- 汽车交付增加，带动第四季收入: 公司10月汽车交付逾5万辆，连续第三个月按月上升。随着新车交付增加，第四季汽车收入有望进一步增长；产量提升亦有助摊薄固定成本，改善盈利。短期可留意11月交付数字。
- 增程式新车拓阔客源: 9月推出的澎程增程式SUV系列，10月录得首个完整月份的交付，成为近期销量增长的主要动力。新车有助公司在纯电动车以外，吸纳家庭及有长途驾驶需要的客户；随着产能提升、交车轮候时间缩短，有望带动未来数季收入增长。
- 高端手机及海外家电销售支持增长: 公司持续提升高端手机销售比重，并扩充海外零售网络，带动智能家居产品销售。第四季适逢「双11」及海外年末购物旺季，有望支持手机及智能家居业务表现。
| 股票代号 | 1810.HK |
|---|---|
| 股价 | 31.30 港元 |
| 一手入场费 | 6,260 港元 |
| 总市值 | 8,074 亿港元 |
| 年初至今股价变化 | (20.4)% |
| 2026财年中期收入 | 2,081 亿港元(YoY -8.4%) |
| 2026财年中期盈利 | 142 亿港元(YoY -37.9%) |
| 预测全年盈利 | 248 亿港元(YoY -22.2%) |
| 股息回报率 | N/A |
| 预测市盈率 | 27.4x vs 19.8x (过去2年平均) |
| 2026财年中期收入 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 智能手机 | 42% | -10.1% |
| IoT与生活消费产品 | 27% | -21.2% |
| 智能电动汽车等创新业务 | 22% | +12.3% |
看法:
风险:
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间， 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价: 31.30 港元
目标价: 35.35 港元
止蚀价: 29.10 港元
权益披露
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