個股分析
达信商业 (MRSH.US)
简介
达信商业 (Marsh）是全球领先的保险经纪、风险管理及专业咨询集团，业务遍及约130个国家，主要提供企业保险经纪、再保险、员工福利及管理咨询服务。
分析
- 咨询业务及成本优化支持盈利增长: 公司第三季度基础收入增长5%，其中风险及保险服务增长3%，风险经纪业务增长5%，但再保险收入下降6%，反映商业保险市场定价转弱带来压力。咨询业务基础收入增长8%，其中管理咨询增长14%，成为主要增长动力。调整后经营利润增长6%，低于收入增速，惟股份回购支持每股盈利增长10%。首九个月自由现金流按年下降约29%至21亿美元，主要受营运资金变动影响；同期录得5.69亿美元与Greensill相关的和解及法律费用净额，拖累法定盈利。管理层预期全年基础收入增长与去年相若，调整后利润率持续改善，并扩大Thrive效率提升计划，以支持未来盈利增长。
| 股票代号 | MRSH.US |
|---|---|
| 股价 | 203.63 美元 |
| 一手入场费 | 1,588 港元 |
| 总市值 | 968 亿美元 |
| 年初至今股价变化 | 9.8% |
| 2026财年Q3收入 | 68.63 亿美元(YoY +8.1%) |
| 2026财年Q3盈利 | 8.08 亿美元(YoY +8.2%) |
| 预测盈利 | 49.8 亿美元(YoY +13.7%) |
| 股息回报率 | 1.9% |
| 预测市盈率 | 19.4x vs 16.9x (过去2年平均) |
| 2026财年9M收入 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 风险及保险服务 | 61.2% | +7% |
| 咨询业务 | 39.1% | +9% |
| 分部间抵销及其他 | -0.3% | — |
看法:
风险:
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间， 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价: 203.63 美元
目标价: 230.00 美元
止蚀价: 189.00 美元
权益披露
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