個股分析
威瑞森通訊 (VZ.US)
簡介
威瑞森通訊（Verizon Communications）是美國領先的電訊營運商，主要提供無線通訊、光纖寬頻及企業網絡服務。
分析
- 用戶增長及成本控制推動盈利快於收入增長: 第三季度流動通訊及寬頻服務收入按年增長2.9%至235億美元，抵銷設備收入下降9.0%的部分影響。後付費手機淨增用戶達40.6萬，按年增長逾八倍，創五年來最佳第三季度表現；淨增後付費帳戶13.7萬，亦為十多年來最佳水平。消費者業務收入增長1.3%，企業業務增長2.6%。公司透過減少手機補貼、改善客戶留存及控制營運開支，推動調整後EBITDA利潤率提升至40.2%，惟利息開支上升部分抵銷經營改善。首九個月自由現金流增長14.3%至180億美元，資本開支為119億美元，現金股息支出88億美元，反映派息仍獲現金流支持。管理層連續第三個季度上調全年指引，預期2026年調整後每股盈利增長7.0%–7.5%至5.04–5.06美元，自由現金流增長接近12%，資本開支維持160億至165億美元。
| 股票代號 | VZ.US |
|---|---|
| 股價 | 45.69 美元 |
| 一手入場費 | 356 港元 |
| 總市值 | 1,894 億美元 |
| 年初至今股價變化 | 12.2% |
| 2026財年Q3收入 | 343 億美元(YoY +1.5%) |
| 2026財年Q3盈利 | 52 億美元(YoY +8%) |
| 預測盈利 | 211.5 億美元(YoY +13.7%) |
| 股息回報率 | 6.2% |
| 預測市盈率 | 9.0x vs 5.3x (過去2年平均) |
| 2026財年9M收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 消費者業務 | 77.1% | +1.3% |
| 企業業務 | 20.5% | +2.6% |
| 分部間抵銷及其他 | 2.4% | — |
看法:
風險:
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間， 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價: 45.69 美元
目標價: 51.65 美元
止蝕價: 42.50 美元
權益披露
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