個股分析
好市多 (COST.US)
简介
是全球领先的会员制仓储零售龙头，提供精选 SKU、高性价比商品及自有品牌科克兰产品，并以会员费贡献核心利润；覆盖食品、家居、3C 与保健等多元品类，主打优质低价、精选供给与高粘性会员服务。
分析
- 同店销售稳健增长: 本季度同店销售按年增长6%，主要由平均客单价3%的按年增幅驱动。分区域来看，美国市场同店销售增速放缓至6%；其他国际市场保持7%的按年增长，增长节奏稳健。
- 会员费增长靠单价驱动: 本季度会员费收入按年增长14%至13.2亿美元，核心驱动来源为平均单会员付费价格按年提升8%至65美元。会员规模方面，付费会员环比净增40万人，总量达1.45亿人，该环比增量为过去五年单季度最低水平。续费表现上，美国及加拿大市场会员续费率小幅下滑，降至92.2%。
- 聚焦数智化与AI布局: 26财年将净新增门店目标由30家下调至28家。全年资本开支预计约65亿美元，重点用于线上渠道数码化建设及供应链优化。未来将加强AI领域投资，旨在提升全球采购供应链效率，并进一步优化会员购物体验。
| 股票代号 | COST.US |
|---|---|
| 股价 | 998.43美元 |
| 一手入场费 | 7,685港元 |
| 总市值 | 4,373亿美元 |
| 年初至今股价变化 | 14.3% |
| 2026财年Q1收入 | 673亿美元(YoY +8.3%) |
| 2026财年Q1盈利 | 20亿美元(YoY +11.3%) |
| 预测盈利 | 90.3亿美元(YoY +12.8%) |
| 股息回报率 | 0.5% |
| 预测市盈率 | 48.5x vs 54.8x (过去2年平均) |
| 2026财年3M收入 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 净销售收入 | 98% | +8.2% |
| 会员费收入 | 2% | +14% |
看法:
风险:
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价: 998.43 美元
中线目标价: 1,150.00 美元
止蚀价: 940.00 美元
权益披露
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