個股分析
好市多 (COST.US)
簡介
是全球領先的會員制倉儲零售龍頭，提供精選 SKU、高性價比商品及自有品牌科克蘭產品，並以會員費貢獻核心利潤；覆蓋食品、家居、3C 與保健等多元品類，主打優質低價、精選供給與高粘性會員服務。
分析
- 同店銷售穩健增長: 本季度同店銷售按年增長6%，主要由平均客單價3%的按年增幅驅動。分區域來看，美國市場同店銷售增速放緩至6%；其他國際市場保持7%的按年增長，增長節奏稳健。
- 會員費增長靠單價驅動: 本季度會員費收入按年增長14%至13.2億美元，核心驅動來源為平均單會員付費價格按年提升8%至65美元。會員規模方面，付費會員環比淨增40萬人，總量達1.45億人，該環比增量為過去五年單季度最低水平。續費表現上，美國及加拿大市場會員續費率小幅下滑，降至92.2%。
- 聚焦數智化與AI佈局: 26財年將淨新增門店目標由30家下調至28家。全年資本開支預計約65億美元，重點用於線上渠道數碼化建設及供應鏈優化。未來將加強AI領域投資，旨在提升全球採購供應鏈效率，並進一步優化會員購物體驗。
| 股票代號 | COST.US |
|---|---|
| 股價 | 998.43美元 |
| 一手入場費 | 7,685港元 |
| 總市值 | 4,373億美元 |
| 年初至今股價變化 | 14.3% |
| 2026財年Q1收入 | 673億美元(YoY +8.3%) |
| 2026財年Q1盈利 | 20億美元(YoY +11.3%) |
| 預測盈利 | 90.3億美元(YoY +12.8%) |
| 股息回報率 | 0.5% |
| 預測市盈率 | 48.5x vs 54.8x (過去2年平均) |
| 2026財年3M收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 净銷售收入 | 98% | +8.2% |
| 會員費收入 | 2% | +14% |
看法:
風險:
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間。 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價: 998.43 美元
中線目標價: 1,150.00 美元
止蝕價: 940.00 美元
權益披露
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