個股分析
创科实业 (669.HK)
简介
为全球领先的充电式技术及电动工具集团，旗下拥有MILWAUKEE、RYOBI等品牌，业务涵盖电动工具、户外园艺及地板护理产品，服务专业、工业、DIY及消费端。
分析
- 营收盈利能力提升: 2025上半年营业额为78.3亿美元，纯利为6.28亿美元，按年上升14.2%，反映在收入增长带动下利润增速优于营收。
- 品牌驱动全球增长: MILWAUKEE录得11.9%双位数增长，其中北美+12.9%、欧洲+11.6%，其他地区+2.6%，RYOBI按当地货币增长8.7%，电动工具维持低双位数增长、OPE录中单位数增长，ONE+ 18V平台持续扩充并配合40V及USB Lithium产品线，透过Home Depot、Bunnings及欧洲零售伙伴推进全球扩张。
- 海外产能布局加速: 预计4Q25完成越南2A及2B落成，届时越南产能占比将超过三分之一，成为最大生产基地，中国产能居次，北美（美国及墨西哥）合计占比逾10%。更分散的制造版图有助提升供应弹性，并在关税与贸易政策波动下缓冲成本压力。
| 股票代号 | 669.HK |
|---|---|
| 股价 | 89.90港元 |
| 一手入场费 | 45,950港元 |
| 总市值 | 1,682亿港元 |
| 年初至今股价变化 | -10.3% |
| 2025财年1H收入 | 78.3亿美元(YoY +7%) |
| 2025财年1H盈利 | 6.28亿美元(YoY +14%) |
| 预测盈利 | 12.2亿美元(YoY -2%) |
| 股息回报率 | 2.6% |
| 预测市盈率 | 17.7x vs 13.5x (过去2年平均) |
| 2025财年6M收入 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 电动工具收入 | 95% | +8% |
| 地板收入 | 5% | +4% |
看法:
风险:
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价: 89.90港元
中线目标价: 104.00港元
止蚀价: 86.00港元
权益披露
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