個股分析
創科實業 (669.HK)
簡介
為全球領先的充電式技術及電動工具集團，旗下擁有MILWAUKEE、RYOBI等品牌，業務涵蓋電動工具、戶外園藝及地板護理產品，服務專業、工業、DIY及消費端。
分析
- 營收盈利能力提升: 2025上半年營業額為78.3億美元，純利為6.28億美元，按年上升14.2%，反映在收入增長帶動下利潤增速優於營收。
- 品牌驅動全球增長: MILWAUKEE錄得11.9%雙位數增長，其中北美+12.9%、歐洲+11.6%，其他地區+2.6%，RYOBI按當地貨幣增長8.7%，電動工具維持低雙位數增長、OPE錄中單位數增長，ONE+ 18V平台持續擴充並配合40V及USB Lithium產品線，透過Home Depot、Bunnings及歐洲零售夥伴推進全球擴張。
- 海外產能佈局加速: 預計4Q25完成越南2A及2B落成，屆時越南產能佔比將超過三分之一，成為最大生產基地，中國產能居次，北美（美國及墨西哥）合計佔比逾10%。更分散的製造版圖有助提升供應彈性，並在關稅與貿易政策波動下緩衝成本壓力。
| 股票代號 | 669.HK |
|---|---|
| 股價 | 89.90港元 |
| 一手入場費 | 45,950港元 |
| 總市值 | 1,682億港元 |
| 年初至今股價變化 | -10.3% |
| 2025財年1H收入 | 78.3億美元(YoY +7%) |
| 2025財年1H盈利 | 6.28億美元(YoY +14%) |
| 預測盈利 | 12.2億美元(YoY -2%) |
| 股息回報率 | 2.6% |
| 預測市盈率 | 17.7x vs 13.5x (過去2年平均) |
| 2025財年6M收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 電動工具收入 | 95% | +8% |
| 地板收入 | 5% | +4% |
看法:
風險:
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間。 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價: 89.90港元
中線目標價: 104.00港元
止蝕價: 86.00港元
權益披露
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