個股分析
信達生物 (1801.HK)
簡介
信達生物為中國領先的生物製藥公司，具備研發至商業化的一體化平台。公司聚焦腫瘤、CVM、自免及眼科，管線涵蓋單抗、ADC及小分子等，並已有多款產品獲批上市。
分析
- 營收高增延續: 2025年第三季度公司總產品收入超過人民幣33億元，按年維持約40%的強勁增長，主要受腫瘤及綜合管線銷售持續放量帶動。
- 綜合管線穩健增加: 公司在腫瘤治療領域維持領先地位，達伯舒®等核心品種延續穩健增長，創新產品收入佔比持續提升。綜合產品線加速釋放增量，信爾美®、信必樂®及信必敏®在市場准入與渠道推進上成效顯著，同時瑪仕度肽新增糖尿病適應症獲批上市，為後續增長提供進一步支撐。
- 產品進度更新: 12月，信達生物全球首款胰高血糖素/GLP-1雙受體激動劑「信爾美」兩項III期臨床研究結果以加速預覽形式在《Nature》期刊背靠背同步在線發表。10月，公司與武田製藥達成戰略合作，聚焦新一代腫瘤免疫及ADC療法，合作落地後，信達將獲12億美元首付款並有望取得後續里程碑及分成。
| 股票代號 | 1801.HK |
|---|---|
| 股價 | 76.25港元 |
| 一手入場費 | 38,125港元 |
| 總市值 | 1,312億港元 |
| 年初至今股價變化 | 108.3% |
| 2025財年1H收入 | 59.5億元人民幣(YoY +51%) |
| 2025財年1H盈利 | 8.3億元人民幣(虧轉盈) |
| 預測盈利 | 9.5億元人民幣(虧轉盈) |
| 預測市盈率 | 114x vs N/A (過去2年平均) |
| 2025財年1H收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 產品收入 | 88% | +37% |
| 授權費收入 | 12% | +578% |
看法:
風險:
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間。 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價: 76.25港元
短線目標價: 86.00港元
止蝕價: 71.00港元
權益披露
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