個股分析
信达生物 (1801.HK)
简介
信达生物为中国领先的生物制药公司，具备研发至商业化的一体化平台。公司聚焦肿瘤、CVM、自免及眼科，管线涵盖单抗、ADC及小分子等，并已有多款产品获批上市。
分析
- 营收高增延续: 2025年第三季度公司总产品收入超过人民币33亿元，按年维持约40%的强劲增长，主要受肿瘤及综合管线销售持续放量带动。
- 综合管线稳健增加: 公司在肿瘤治疗领域维持领先地位，达伯舒®等核心品种延续稳健增长，创新产品收入占比持续提升。综合产品线加速释放增量，信尔美®、信必乐®及信必敏®在市场准入与渠道推进上成效显著，同时玛仕度肽新增糖尿病适应症获批上市，为后续增长提供进一步支撑。
- 产品进度更新: 12月，信达生物全球首款胰高血糖素/GLP-1双受体激动剂「信尔美」两项III期临床研究结果以加速预览形式在《Nature》期刊背靠背同步在线发表。10月，公司与武田制药达成战略合作，聚焦新一代肿瘤免疫及ADC疗法，合作落地后，信达将获12亿美元首付款并有望取得后续里程碑及分成。
| 股票代号 | 1801.HK |
|---|---|
| 股价 | 76.25港元 |
| 一手入场费 | 38,125港元 |
| 总市值 | 1,312亿港元 |
| 年初至今股价变化 | 108.3% |
| 2025财年1H收入 | 59.5亿元人民币(YoY +51%) |
| 2025财年1H盈利 | 8.3亿元人民币(亏转盈) |
| 预测盈利 | 9.5亿元人民币(亏转盈) |
| 预测市盈率 | 114x vs N/A (过去2年平均) |
| 2025财年1H收入 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 产品收入 | 88% | +37% |
| 授权费收入 | 12% | +578% |
看法:
风险:
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价: 76.25港元
短线目标价: 86.00港元
止蚀价: 71.00港元
权益披露
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