個股分析
中国外运 (598.HK)
简介
中国外运是招商局集团旗下的综合物流服务商，业务涵盖海陆空货运代理、专业物流及电商物流，为客户提供运输、仓储及供应链服务。
分析
- 盈利改善有望延续: 公司10月27日公布第三季业绩，纯利按年升近三成，扣除非经常性损益后盈利亦录得相若升幅，改善并非单靠一次性收益。公司指增长来自核心业务经营效益提升及合营公司收益增加；若第四季延续有关趋势，有助改善市场对全年盈利的预期，成为短期股价催化剂。
- 铁路货代成增长亮点: 首三季铁路代理货量增幅约44%，明显跑赢海运及空运代理。铁路业务若保持增长，有望扩大收入来源，并支持公司争取更多跨境运输及配套物流生意。
- 项目物流支持业务扩展: 首三季项目物流货量按年增加约21%，在合同物流及化工物流货量下跌下，成为专业物流板块的主要亮点。若相关项目运输需求保持稳定，有助抵销部分传统业务的压力；配合第三季已见改善的经营效益，后续盈利表现值得看好。
| 股票代号 | 598.HK |
|---|---|
| 股价 | 4.81 港元 |
| 一手入场费 | 4,805 港元 |
| 总市值 | 532 亿港元 |
| 年初至今股价变化 | (0.9)% |
| 2026财年首三季收入 | 718 亿人民币(YoY -4.1%) |
| 2026财年首三季中期盈利 | 26.8 亿人民币(YoY -0.1%) |
| 预测全年盈利 | 35.8 亿人民币(YoY +39.4%) |
| 股息回报率 | 7.1% |
| 预测市盈率 | 8.1x vs 7.1x (过去2年平均) |
| 2026财年中期收入 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 货运代理 | 64% | +1.0% |
| 专业物流 | 31% | +0.7% |
| 电商 | 4.5% | -68.2% |
看法:
风险:
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间， 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价: 4.81 港元
目标价: 5.45 港元
止蚀价: 4.45 港元
权益披露
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