個股分析
中國外運 (598.HK)
簡介
中國外運是招商局集團旗下的綜合物流服務商，業務涵蓋海陸空貨運代理、專業物流及電商物流，為客戶提供運輸、倉儲及供應鏈服務。
分析
- 盈利改善有望延續: 公司10月27日公布第三季業績，純利按年升近三成，扣除非經常性損益後盈利亦錄得相若升幅，改善並非單靠一次性收益。公司指增長來自核心業務經營效益提升及合營公司收益增加；若第四季延續有關趨勢，有助改善市場對全年盈利的預期，成為短期股價催化劑。
- 鐵路貨代成增長亮點: 首三季鐵路代理貨量增幅約44%，明顯跑贏海運及空運代理。鐵路業務若保持增長，有望擴大收入來源，並支持公司爭取更多跨境運輸及配套物流生意。
- 項目物流支持業務擴展: 首三季項目物流貨量按年增加約21%，在合同物流及化工物流貨量下跌下，成為專業物流板塊的主要亮點。若相關項目運輸需求保持穩定，有助抵銷部分傳統業務的壓力；配合第三季已見改善的經營效益，後續盈利表現值得看好。
| 股票代號 | 598.HK |
|---|---|
| 股價 | 4.81 港元 |
| 一手入場費 | 4,805 港元 |
| 總市值 | 532 億港元 |
| 年初至今股價變化 | (0.9)% |
| 2026財年首三季收入 | 718 億人民幣(YoY -4.1%) |
| 2026財年首三季中期盈利 | 26.8 億人民幣(YoY -0.1%) |
| 預測全年盈利 | 35.8 億人民幣(YoY +39.4%) |
| 股息回報率 | 7.1% |
| 預測市盈率 | 8.1x vs 7.1x (過去2年平均) |
| 2026財年中期收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 貨運代理 | 64% | +1.0% |
| 專業物流 | 31% | +0.7% |
| 電商 | 4.5% | -68.2% |
看法:
風險:
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間， 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價: 4.81 港元
目標價: 5.45 港元
止蝕價: 4.45 港元
權益披露
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