簡介
- 全世界規模最大的信用卡與借記卡支付機構之一
分析
- 4Q23業績超市場預期: 淨收入86.09億美元，按年升11%。淨利潤為46.81億美元，按年升19%，高於市場預期。2023年全年營收爲327億美元，同比增長15%。Non-GAAP淨利潤爲183億美元，同比增長14%。
- 支付量和交易量穩定增長: 支付量增長了9%至3.2萬億美元，增速與上一季度持平。交易量同比增長10%，跨境交易量同比增長了16%，低於第三季度的17%。
- 多個利好消息發佈，支持股價表現: 管理層已批准一項250億美元的多年期回購計劃。截至9月30日，Visa還有47億美元的剩餘授權資金用於股票回購。管理層還批准將其季度股息從之前的45美分提高到52美分。
| 股票代號 | V.US |
|---|---|
| 股價 | US$ 236.85美元 |
| 一手入場費 | HK$ 1,852 港元 |
| 總市值 | ~US$ 4,915 億美元 |
| 年初至今股價變化 | +14% |
| 2023財年H1收入 | USD 86.1億 (YoY +10.6%) |
| 2023財年H1盈利 | USD 46.8億 (YoY +18.8%) |
| 2024年預測盈利 | USD 198.0億 (YoY +14.6%) |
| 預測股息回報率 | 0.87厘 |
| 今年預測市盈率 | 23.8x vs 25.7x (過去2年平均) |
| 2023財年H1收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 服務收入 | 32.2% | +12% |
| 資料處理收入 | 35.3% | +13% |
| 國際交易收入 | 26.3% | +10% |
| 其他業務 | 6.2% | +35% |
看法:
在地緣政治和經濟不確定的背景下，Visa第四季度的支付量和交易量仍能持續增長。基於消費者支出保持強勁，以及跨境旅行支出持續復甦，疊加節日消費旺季，Visa業績預計短期內可以保持增長勢頭。
風險:
通脹加劇；市場競爭加劇。
股價走勢
圖片來源:Bloomberg
現價：231.28美元
建議買入價：230.0美元
目標價：253.0美元
止蝕價：219.0美元