簡介
- 主要從事在中國生產及銷售汽車及汽車零部件
分析
- 業績表現穩健: 2023年上半年吉利總營收731.8億元，同比增長25.8%；上半年毛利潤達105.4億元，同比上漲24.36%。實現淨利潤15.7億元，同比增長1%。
- 銷量持續增長，新能源銷量占比提升: 上半年公司完成的總銷量仍達69.4萬輛，同比增長13.1%。平均單台收入為10.1萬元。其中新能源汽車增速迅猛，銷量達15.8萬輛，同比增長43.9%，主要為純電BEV車型。吉利出口業務持續增長，上半年出口汽車12.1萬輛，同比上升達38.3%。
- 計畫在2023年推出三款新車型，有望建立品牌口碑: 吉利銀河L7與L6目前已經上市交付，銷售表現良好。四季度吉利銀河E8即將上市,看好E8上市後銷量表現，有望將成為比亞迪漢、特斯拉model3強有力的競爭者。
| 股票代號 | 175.HK |
|---|---|
| 股價 | HK$8.92 |
| 一手入場費 | ~8,920港元 |
| 總市值 | ~HK$897億 |
| 年初至今股價變化 | -21.75% |
| 2023財年H1收入 | CNY 731.8億元 (YoY +25.8%) |
| 2023財年H1盈利 | CNY 15.7億元 (YoY +1.2%) |
| 2024年預測盈利 | CNY 48.7億元(YoY -7.4% ) |
| 預測股息回報率 | 2.04厘 |
| 今年預測市盈率 | 4.4x vs 6.9x(過去2年平均) |
| 2023財年H1收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 銷售汽車及相關服務 | 82.4% | +22.5% |
| 銷售汽車零部件 | 8.1% | +253.1% |
| 銷售電池包及相關零件 | 5.6% | -13.3% |
| 研發及相關技術支援服務 | 2.6% | +2.4% |
| 知識產權之許可 | 1.3% | +13.1% |
看法:
吉利汽車上半年銷量良好，旗下品牌穩步增長，新能源市場滲透率逐步提升。此外，公司加速佈局海外市場，下半年將陸續推出新車型，進一步豐富產品矩陣，未來業績有望檔增增。
風險:
銷量不達預期；行業競爭加劇
股價走勢
圖片來源:Bloomberg
現價：8.92元
建議買入價：8.8元
目標價：9.7元
止蝕價：8.5元