RMB rebounds to boost Hong Kong stocks in the short term (Chinese Only)

中港股市周五在人民幣升值的大背景下齊齊造好，經濟數據則有待進一步觀察。

國家統計局公佈，1—7月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額4.1萬億元，同比增長3.6%，增速較前六個月加快0.1個百分點。其中，7月當月增長4.1%，增速較6月加快0.5個百分點，連續兩個月加快。分經濟類型看，1-7月份國有控股企業實現利潤總額1.4萬億元，同比增長1.0%；股份制企業實現利潤總額3.1萬億元，增長1.9%；外商及港澳臺投資企業實現利潤總額1.0萬億元，增長9.9%；私營企業實現利潤總額1.1億元，增長7.3%。

分三大門類看, 1—7月份採礦業實現利潤總額7179億元，同比下降9.5%；製造業實現利潤總額2.9萬億元，增長5.0%；電力、熱力、燃氣及水生產和供應業實現利潤總額4767億元，增長20.1%。

8月份，製造業采購經理指數（PMI）爲49.1%，比上月下降0.3個百分點，製造業景氣度小幅回落。非製造業商務活動指數爲50.3%，比上月上升0.1個百分點；綜合PMI産出指數爲50.1%，比上月略降0.1個百分點，我國經濟景氣水平總體保持穩定。

港股方面，恒生指數保持溫和上升，預計短期內將繼續於17,400–18,200點之間波動。

行業方面， 高通驍龍8Gen4等SoC預計在24Q4推出，安卓系手機廠商將緊隨蘋果步伐推出AI手機新品，有望加快手機換機節奏，利好手機設備相關企業。

舜宇光學（2382.HK）24H1營業收入為188億元人民幣，同比上升32.1%。毛利率同比上升2.3pct至17.2%。淨利潤同比大幅上升147.1%至11億元人民幣。公司盈利能力顯著提升，主要由於光學零件/光電產品/光學儀器三大業務板塊盈利能力均獲明顯改善，毛利率分別同比上升5.8/1.3/5.2個百分比。

分業務來看，上半年手機相關產品收入為130億元人民幣，同比上升34.5%，收入占比69.1%。智慧手機市場需求增長，24H1公司手機鏡頭出貨量同比上升23.7%，保持全球市場份額第一。手機鏡頭高端產品份額提升，提振ASP並改善毛利率，6P及以上手機鏡頭出貨量同比上升23.2%。1H24車載相關產品收入28億元人民幣，同比上升16.4%，收入占比15.3%。車載鏡頭市場需求增長，24H1車載鏡頭出貨量5,323萬顆，同比上升13.1%。從手機業務看，智慧手機需求復蘇、手機攝像頭升級、光學模組鏡頭等行業競爭緩為舜宇帶來手機業務基本盤的復蘇。其次，車載業務持續提供穩定增長，XR業務也有望重回增長趨勢。建議可上望HK$54.6，HK$44.9止蝕。

瑞聲科技（2018.HK）1H24實現收入112億元，同比增長22%。毛利率為21.5%，同比增長7.4個百分點，主要受益於聲學、光學、精密結構件業務產品結構改善,以及去年收購的Premium Sound Solutions並表。淨利潤同比高增257%至5.4億元。

分業務來看，光學業務實現收入22.1億元，同比增長25%，主要受益于安卓(Android)客戶需求復蘇以及公司在中高規格市場份額提升帶來的出貨量增長以及價格改善。聲學業務實現收入34.6億元，同比增長4%，主要受益于高端產品持續導入主力機型以及揚聲器出貨量提升。電磁傳動和精密結構件合併分部收入同比增長1%至37億。展望未來，聲學、光學以及精密結構件等各項業務收入將隨著消費電子旺季備貨的啟動而保持高增長，毛利率也有望持續改善。建議可上望HK$37.45，HK$30.85止蝕。