上周五亚太区股市普遍受压，恒指全日跌426点，连失多条移动平均线，技术走势转差。中国市场监管总局明确支持民营经济发展壮大的重点工作，要求破除壁垒，促进全国统一大市场建设幷整治“内卷式竞争”。 中美会谈未有惊喜，重磅业绩未有催化剂。今周周一将公布4月份经济活动包括社会消费品零售总额和工业增加值，预期经济仍处疲弱。由于霍勿滋海峡，以及伊朗并不愿意轻易放弃核武，所以美军很可能在未来数天内便开始对伊朗进行轰炸及地面袭击。今周的波幅估计24,700 至 25,500 间浮动。
内地4月消费物价指数（CPI）按年上升1.2%，高出市场预期的0.9%，增长速度较3月上升0.2个百分点，反映内地价格环境正稳步改善。
4月CPI按月上升0.3%，成功扭转3月下跌0.7%的走势，显示消费物价环境正在逐步走出谷底，趋势向好。
在推升CPI的主要因素中，汽油价格按年升幅扩大至19.3%，对CPI的贡献达0.56个百分点，是CPI回升重要动力。黄金饰品价格按年上升49.9%，虽较3月份回落约20个百分点，仍对CPI贡献约0.2个百分点，反映居民对贵金属资产需求旺盛。此外，交通相关价格4月份按月上升3.7%，进一步推升通胀0.13个百分点。
剔除能源和食品价格的核心CPI按年上升1.2%，较3月扩大0.1个百分点，显示消费市场的内在动力正在温和而稳健地扩大。4月服务价格按年上升0.9%，消费品价格升1.4%，升幅均较3月份加快0.1个百分点，反映消费价格环境正逐步改善，消费市场活跃度提升。
食品价格4月按年下跌1.6%，其中猪肉价格按年下跌15.2%，对CPI造成一定影响。然而，随著猪肉供应周期逐步调整及需求持续恢复，食品价格的跌幅有望在未来进一步收窄，为CPI的持续回升提供额外的正面支持。
阿里巴巴（9988.HK）以通义千问（Qwen）大语言模型、Token Hub软件平台及自研平头哥（T-Head）晶片的全人工智能技术，引领中国内地人工智能的数字商业转型及广告变现升级占据重要战略优势。
在战略方向上，管理层确立了三大清晰的量化目标作为长期发展的核心。一，定下五年内实现外部云端及人工智能业务收入超越1,000亿美元的目标；二，计划于2028财年将即时零售商品交易总额推升至1万亿元人民币以上；三，承诺于2026至2028年三年间投入高达3,800亿元人民币，用于人工智能基础设施的大规模建设。上述三大目标相互支持，共同勾画出在人工智能时代的清晰路线图。
以上目的加大护城河及市场占有率，令公司长期盈利及股东回报向好，在中国人工智能商业化浪潮中建立领先地位。建议可上望HK$149，HK$123止蚀。
京东（9618.HK）第一季零售业务盈利表现高出市场预期，充分显示公司持续优化收入结构。随著高毛利业务占比的稳步提升，公司的盈利质素正经历结构性改善，为中长期业绩增长奠定更坚固基础。
在全年盈利前景方面，市场预期于截至12月底的九个月内，非国际会计准则经营利润将达175亿元人民币，与去年同期亏损20亿元人民币比较，实现转亏为盈。
在物流业务方面，京东物流的表现同样令人鼓舞。即使在即时餐饮配送业务带来额外成本，京东物流的利润率仍成功扩大。建议可上望HK$145，HK$119止蚀。
