恒生指數公司宣布季度检讨结果，恒指成份股加入极兔速递(01519)、中国铝业(02600)及百济神州(06160)，份股数目将由90只增加至93只。留意今周多间企业公布业绩，包括小米集团、快手和理想汽车等。在外围股市屡创新高下，料华为「韬定律」的提出，预计到2031年，基于该定律的高端芯片晶体管密度将达到1.4纳米制程的同等水平。半导体板块继续跑赢大市。展望大市，预计恒生指数将在25,200至26,200点区间内波动。
内地八个部委联合的《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》，对跨境互联网证券商(经纪行)、港股市场以及跨境资金带来重大影响。
在跨境互联网券商方面，由于该方案设立了为期两年的集中整治期，要求严格限制违规境外机构在境内发展业务，在过渡期内仅允许现存内地投资者进行「单向卖出」及资金转走，随后更将全面关闭境内网站与应用程式。富途和老虎等证券商过去依赖内地客户作为增长的商业模式失效。
在跨境资金与监管方面，当局在现时宏观经济环境下，严控资金外流并维护人民币汇率稳定。监管机构透过封锁利用互联网证券商绕过外汇管制的灰色地带，将资金从境外非合规市场撤出，并明确鼓励他们转向「沪深港通」（Stock Connect）、「跨境理财通」及QDII基金等合法的渠道，这在长远上有利于增强合规金融市场的资金稳定性。
在整体港股市场的连带影响下，市场在短期与长期将呈现不同的走势。短期之内，由于内地客户必须在两年内逐步沽清所持股票，市场难免会因为资金撤离而面临一定的抛售及波动压力。然而从长远来看，此政策消除了跨境证券交易的法律灰色地带，强化了内地外汇管制与跨境资金流动的安全性，确保了未来的跨境投资活动都能在完全合规的官方监管框架下健康发展。
哔哩哔哩（9626.HK）第一季强劲利润率超预期，充分展现在持续加大人工智能相关投资下，依然有效控制成本、提升营运效率。公司今年目标盈利增长超越20%。
哔哩哔哩第一季广告收入按年增长接近30%，与百度及微博等传统互联网平台的疲弱表现形成鲜明对比。反映公司在中国Z世代用户群体中无可比拟的深厚影响力。相较于用户结构日趋老化、内容形式相对单一的传统互联网平台，公司以年轻用户为核心，吸引更多广告生意。
哔哩哔哩第一季经营利润率按年大幅提升210个点子至7%，较市场预期高出40个点子，幅度相当可观。建议可上望HK$156，HK$128止蚀。
新鸿基地产（16.HK）旗下荃湾全新住宅项目预售进展顺利，推动公司于截至6月底的财政年度，香港合约销售额超越300亿港元的全年销售目标至少20%。
香港二手住宅楼价今年至今已累计上升逾7%，为公司新盘定价提供有利环境。公司在项目规划、建筑质量及销售执行方面一向持有高水准，成功把握市场机会，推动项目预售反应热烈，销售进度远超预期。
二手楼价的持续上升所带来的新盘定价向上，加上预售规模超越目标所带来的规模效应，将共同推动整体经营利润。量价齐升的有利组合，意味盈利质素更为理想。建议可上望HK$157，HK$129止蚀。
