美國9月份通脹較預期溫和，聯儲局有望繼續減息，三大指數盤中齊破頂，兼創收市歷史新高。撇除食品和能源的核心CPI按年升幅收窄0.1個百分點，至3%，少過預期的3.1%增幅，按月升0.2%，均低過8月及預期的0.3%增幅。中美貿易代表貝森特稱，中國願意重新購買美國大豆，也會推遲稀土關鍵礦產出口許可批准制度約1年，並重新審視該計劃，而美方會避免實施向中國商品加徵100%關稅。大市方面，我們料S&P500指數將於6,600-6,900點之間上落。關注大型科企財報、美聯儲議息，以及川習會。
SpaceX收購EchoStar(SATS.US)頻譜標誌其流動電話市場服務的野心。然而，其龐大的衛星網路面臨容量限制，對電塔營運商構成的威脅微乎其微。SpaceX旗下星鏈與AST SpaceMobile(ASTS.US)的雙頭壟斷格局正在形成，混合型行動虛擬網路營運商模式可能是星鏈最可行的選擇。寬頻是其最強的近期策略。
從長遠角度，星鏈最佳選擇是以行動虛擬網路營運商的身份進入流動電話市場，在容量不足的密集地區使用T-Mobile(TMUS.US)的網路，同時在較小的市場使用自己的網路承載直連手機(Direct-to-cell,DTC)流量。直連手機指的是衛星網路直接連接到一般手機的技術，讓手機在沒有行動網路訊號的地方也能通話或傳送訊息，且無需改裝手機。
直連手機（DTC）市場正在開始演變，T-Mobile透過其T-Satellite服務取得重要的早期領先地位，該服務與星鏈及其650顆直連手機V2衛星合作提供。
星鏈準備在2026-27年以高容量V3衛星升級其衛星群，使其能夠提供直連手機語音和更高速的數據服務，並推動市場增長。星鏈最接近的競爭對手AST SpaceMobile的目標是在2026年底前將45-60顆高容量衛星送入軌道，使合作夥伴Verizon(VZ.US)和AT&T(T.US)能夠從2026年上半年開始提供有限的直連手機服務。
Globalstar(GSAT.US)和Lynk Global等競爭對手缺乏競爭規模。
可口可樂(KO.US)在全球碳酸汽水市場中擁有45%的主導性市場份額，提供了顯著的競爭優勢。公司強調產品創新和行銷，包括計劃推出使用美國甘蔗糖製成的新可口可樂品牌。儘管面臨數十億美元的美國國稅局（IRS）稅務爭議，公司仍優先考慮派發高股息。
第三季業績展望：可口可樂6%的自然銷售增長，優於市場預期的5%。營運利潤同比增長8%，優於市場預期的6%。公司預期2025年將產生至少98億美元的自由現金流，高於先前的95億美元。建議可在79美元附近獲利，設置65美元作為止蝕位。
Tesla(TSLA.US)透過改款Model Y恢復銷量和利潤率的道線在未來幾季將面臨動盪。然而，在中國推出加長版Model Y和較低價格的版本，有助於緩衝第三季末7,500美元電動車稅收抵免到期後的盈利波動。儘管如此，特斯拉在面對關稅比同業更有優勢，因為其優先考慮內部生產和本地化採購的垂直整合營運。公司於6月22日推出的robotaxi服務，似乎要到2027年才能對營收做出實質貢獻。
第三季後盈利展望：公司將資源集中在實體AI領域，持續利用其汽車業務產生現金來資助這些計畫。其儲能業務在過去12個月佔總毛利的21%，之後以Cybercab和Semi等車輛生產為動力。公司未來兩年將有眾多創新上市，包括Optimus、無監督完全自動駕駛（Unsupervised Full Self-Driving）和AI晶片，值得期待。建議可在495美元附近獲利，設置408美元作為止蝕位。
