個股分析
龙源电力 (916.HK)
简介
从事新能源技术研究与开发，是国内最早开发风电的专业化公司。
分析
- 碳中和政策支持: 作为国内最大可再生能源发电企业，预计到2026年将以两位数百分比逐年增加其装机容量，主要由风电和光伏项目推动，并受到推行碳中和政策的支持。
- 业绩受用电需求疲软所致: 上半年，公司净利下降14%至35.2亿元，主要由于电力产量下降1.1%及运营成本上升。风电利用率较去年同期下降68小时，反映产能过剩和电网拥堵。随着AI提振用电需求，料情况将改善。
- 长期发展潜力看好: 依靠扩大风电和光伏装机容量，进入新市场，并随着国内电网扩建和储能设施建设，利用率有望逐步改善。其国有背景使其能较容易获取国内资金支持，长期发展潜力仍被看好。
| 股票代号 | 916.HK |
|---|---|
| 股价 | 8.39港元 |
| 一手入场费 | 8,210港元 |
| 总市值 | 1,237亿港元 |
| 年初至今股价变化 | 27.5% |
| 2025财年1H收入 | 156.6亿元 (YoY +3.1%) |
| 2025财年1H盈利 | 35.2亿元 (YoY -14.4%) |
| 预测盈利 | 64.2亿元 (YoY -1.3%) |
| 股息回报率 | 1.3厘 |
| 预测市盈率 | 9.9x vs 7.3x (过去2年平均) |
| 2025财年1H | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 风电收入 | 88% | -2% |
| 光伏收入 | 11% | +66% |
| 其他收入 | 1% | +20% |
看法:
龙源电力具备国家政策支持和资产扩充优势，中长期仍具成长空间。
风险:
风能建设不及预期。
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价: 8.39 港元
中线目标价: 9.30 港元
止蚀价: 7.65 港元
权益披露
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