個股分析
龍源電力 (916.HK)
簡介
從事新能源技術研究與開發，是國內最早開發風電的專業化公司。
分析
- 碳中和政策支持: 作為國內最大可再生能源發電企業，預計到2026年將以兩位數百分比逐年增加其裝機容量，主要由風電和光伏項目推動，並受到推行碳中和政策的支持。
- 業績受用電需求疲軟所致: 上半年，公司淨利下降14%至35.2億元，主要由於電力產量下降1.1%及運營成本上升。風電利用率較去年同期下降68小時，反映產能過剩和電網擁堵。隨著AI提振用電需求，料情況將改善。
- 長期發展潛力看好: 依靠擴大風電和光伏裝機容量，進入新市場，並隨著國內電網擴建和儲能設施建設，利用率有望逐步改善。其國有背景使其能較容易獲取國內資金支持，長期發展潛力仍被看好。
| 股票代號 | 916.HK |
|---|---|
| 股價 | 8.39港元 |
| 一手入場費 | 8,210港元 |
| 總市值 | 1,237億港元 |
| 年初至今股價變化 | 27.5% |
| 2025財年1H收入 | 156.6億元 (YoY +3.1%) |
| 2025財年1H盈利 | 35.2億元 (YoY -14.4%) |
| 預測盈利 | 64.2億元 (YoY -1.3%) |
| 股息回報率 | 1.3厘 |
| 預測市盈率 | 9.9x vs 7.3x (過去2年平均) |
| 2025財年1H | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 風電收入 | 88% | -2% |
| 光伏收入 | 11% | +66% |
| 其他收入 | 1% | +20% |
看法:
龍源電力具備國家政策支持和資產擴充優勢，中長期仍具成長空間。
風險:
風能建設不及預期。
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間。 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價: 8.39 港元
中線目標價: 9.30 港元
止蝕價: 7.65 港元
權益披露
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