Trading volume is relatively quiet, but the technical trend of Hong Kong stocks is improving (Chinese Only)

大市交投相對淡靜，上周五收報17612點，連續兩日企穩50天線上收市，中期技術走勢改善。

香港政府統計處（統計處）近日公佈七月份的消費物價指數（CPI）。七月份整體消費物價年增2.5%，較六月增加1個百分點。剔除所有政府一次性紓困措施的影響，綜合消費物價指數按年升幅1.2%，前值為1.0%。甲類、乙類及丙類消費物價指數的相應升幅分別為1.0%、1.2%及1.4%。從各細分項來看，煙酒錄得最大升幅，按年上升22.1%，是七月物價上漲的主要原因。衣履價格同比下跌1.2%。耐用品價格同比下跌0.9%。外出用膳及外賣、交通、雜項服務、雜項物品等細分項均有所上升。

總的來看，七月基本消費物價通脹仍然處於輕微水準。外出用膳及外賣的價格繼續錄得較快的按年升幅，而基本食品價格輕微增長。能源相關項目的價格繼續明顯下跌。其他主要組成項目承受的價格壓力仍然大致受控。展望將來，整體而言通脹在短期內應會維持輕微。本地的成本或會因香港經濟繼續增長而面對一些溫和上升壓力。外圍價格壓力應會繼續呈大致放緩的趨勢。

港股方面，中國央行周一將進行1年期中期借貸便利(MLF)操作，預計利率持穩，恒生指數預計將繼續於17,100–18,100點之間波動。

行業方面，今年以來，多個品牌發佈旗艦新品，銷售情況亮麗, 以及受益AI熱潮，消費電子市場銷量呈現出明顯回暖趨勢。

聯想（992.HK）Q1營業收入同比增長20%至154.47億美元，淨利潤同比增加38%至2.43億美元。收入及利潤超預期主要由於基礎設施方案、智慧設備業務收入超預期。IDG智慧設備業務收入為114億美元，同比增長11%。商業銷售有所回升，同時高端個人電腦占比提升至31.6%，帶動收入和利潤率改善。按照Canalys最新統計，聯想AI PC出貨量環比增長高達228%。平板電腦同比增長超30%、智慧收入同比增長28%。

ISG基礎設施方案收入突破30億美元，同比大增65%。收入增長主要由AI基礎設施建設驅動。其中，高性能計算營收同比增長30%，海神液冷伺服器收入同比增長超過50%，AI GPU儲備環比增長超20%，訂單環比增長超50%。SSG方案服務業務收入19億美元，同比增長10%，延續雙位數增長。建議可上望HK$10.5，HK$8.65止蝕。

小米（1810.HK）24Q2營收為888.9億元，同比增長31.9%，環比增長17.5%，連續四個季度同比增長。經調整淨利潤為61.8億元，同比增長20.1%，環比減少4.9%，其中包含智慧電動汽車等創新業務費用18億元。24Q2公司智慧手機業務營收為465.2億元，同比增長27.1%。出貨量方面，24Q2小米全球智慧手機出貨量達42.2百萬台，同比上升28.1%，為全球前五中出貨量同比增速最快的品牌，連續16個季度排名全球前三。公司高端化戰略持續推進，24Q2在中國大陸高端智慧機份額同環比持續提升，其中在3k-4k/4k-5k/5k-6k價格區間智慧手機市占率分別為16.8%/20.1%/8.9%，同比上升5.4/3.5/2.3個百分點。

IoT 業務方面，24Q2營收267.6億元，創歷史新高，同比增長20.3%。營收增長主要是智慧大家電、平板及可穿戴設備收入增加。建議可上望HK$21.25，HK$17.5止蝕。