简介
- 是香港的电讯服务供应商，提供固网、宽频、流动通讯及媒体娱乐服务
分析
- 上半年业绩稳健: 2024年上半年收入为167亿港元，同比增长 2%，EBITDA为62亿港元，同比增长2.6%。其总收入和EBITDA与预期基本一致，业务受经济周期影响低。
- 5G流动通讯服务数提升: 得益于5G持续发展和漫游需求恢复，5G用户数量达到157万，占其后付费客户群的 46%（而到2023年这一比例为41%）。
- 派息吸引: 香港电讯宣布中期股息每股0.3292港元，同比增长2.7%。 2024财年料可保持较高派息，预测股息回报率达7.65厘。
| 股票代号 | 6823.HK |
|---|---|
| 股价 | HK$ 9.83港元 |
| 一手入场费 | 9,830港元 |
| 总市值 | HK$ 745亿港元 |
| 年初至今股价变化 | +6% |
| 2024财年H1收入 | HK$ 167亿元 (YoY +2%) |
| 2024财年H1盈利 | HK$ 20亿元 (YoY +2%) |
| 2024年预测盈利 | HK$ 51亿元(YoY +2%) |
| 预测股息回报率 | 7.98厘 |
| 今年预测市盈率 | 14.1x vs 14.0x (過去2年平均) |
| 2024财年H1收入 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 电讯服务 | 69% | +3% |
| 流动通讯 | 28% | +0% |
| 其他业务 | 3% | -7% |
看法:
业绩稳健，股息吸引，随着美国进入降息周期下，利息支出有望进一步下降，盈利能力料有所提升。
风险:
5G普及率低于预期。
股价走势
图片来源：Bloomberg
现价：9.83港元
建议买入价：9.70港元
目标价：10.70港元
止蚀价：9.21港元
权益披露
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