简介
- 美国食品制造商，主品牌包括Cheerios、Yoplait、Nature Valley、Betty Crocker等。
分析
预期下季度业绩将与三季度相约: 24财年第三季度净收入达51亿美元，同比轻微下跌0.5%，但仍优于预期。 总体而言，受惠面包产品的增长，弥补了部份产品线的下跌。 管理层预期第四季度的收入将与三季度大致持平，全年收入则大致持平或不多于1%的下滑，而全年每股盈利增幅大约在4%至5%之间。
有意出售乳酪业务作套现: 近日有报导指公司正计划出售包括 Yopliat 品牌的北美乳酪业务，初步估值约为20亿美元，换算大约等于该业务过去12个月的10倍EBITDA。 乳酪业务目前占通用磨坊的总收入约6.7%。
目标2030年有100万英亩农地在进行再生农法: 作为全球领先的食品生产企业，通用磨坊有明确的环保政策。 公司已经将其中50万英亩的农地实行再生农法，减少了化肥和农药的使用，目标是在2030年前达至100万英亩。
| 股票代号 | GIS.US |
|---|---|
| 股价 | US$ 71.24美元 |
| 一手入场费 | HK$ 557港元 |
| 总市值 | ~US$ 403亿美元 |
| 年初至今股价变化 | +9.60% |
| 24财年前9个月收入 | 151 亿美元（同比增长 0.5%） |
| 24财年前9个月经营利润 | 28 亿美元（同比增长 9%） |
| 24财年预测盈利 | 26.1亿美元（同比-7%） |
| 预测股息回报率 | 3.3厘 |
| 今年预测市盈率 | 23.1x vs 21.7x (过去2年平均) |
| 24财年前9个月收入 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 北美零售产品 | 63.50% | 0.30% |
| 国际业务 | 13.70% | 2.70% |
| 宠物食品 | 11.70% | -2.50% |
| 北美食品 | 11.00% | 2.60% |
看法:
持续的高通胀环境或对日常食品较为有利，通用磨坊旗下拥有多个家喻户晓的品牌，包括HaagenDazs 、Cheerios、Nature Valley、Betty Crocker等，这些品牌在消费者中享有广泛的认知度和忠诚度，使 公司在市场保持竞争优势。
风险:
美国经济收缩，产品安全问题。
股价走势
图片来源：Bloomberg
现价：71.24美元
建议买入价：69.50美元
目标价：76.50美元
止蚀价：66.10美元
权益披露
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