簡介
- 美國食品製造商，主品牌包括Cheerios、Yoplait、Nature Valley、Betty Crocker等。
分析
預期下季度業績將與三季度相約: 24財年第三季度淨收入達51億美元，同比輕微下跌0.5%，但仍優於預期。總體而言，受惠麵包產品的增長，彌補了部份產品線的下跌。管理層預期第四季度的收入將與三季度大致持平，全年收入則大致持平或不多於1%的下滑，而全年每股盈利增幅大約在4%至5%之間。
有意出售乳酪業務作套現: 近日有報導指公司正計劃出售包括 Yopliat 品牌的北美乳酪業務，初步估值約為20億美元，換算大約等於該業務過去12個月的10倍EBITDA。乳酪業務目前佔通用磨坊的總收入約6.7%。
目標2030年有100萬英畝農地在進行再生農法: 作為全球領先的食品生產企業，通用磨坊有明確的環保政策。公司已經將其中50萬英畝的農地實行再生農法，減少了化肥和農藥的使用，目標是在2030年前達至100萬英畝。
| 股票代號 | GIS.US |
|---|---|
| 股價 | US$ 71.24美元 |
| 一手入場費 | HK$ 557港元 |
| 總市值 | ~US$ 403億美元 |
| 年初至今股價變化 | +9.60% |
| 24財年前9個月收入 | USD 151億 (YoY +0.5%) |
| 24財年前9個月經營利潤 | USD 28億 (YoY +9%) |
| 24財年預測盈利 | USD 26.1億 (YoY -7%) |
| 預測股息回報率 | 3.3厘 |
| 今年預測市盈率 | 23.1x vs 21.7x (過去2年平均) |
| 24財年前9個月收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 北美零售產品 | 63.50% | 0.30% |
| 國際業務 | 13.70% | 2.70% |
| 寵物食品 | 11.70% | -2.50% |
| 北美食品 | 11.00% | 2.60% |
看法:
持續的高通脹環境或對日常食品較為有利，通用磨坊旗下擁有多個家喻戶曉的品牌，包括HaagenDazs 、Cheerios、Nature Valley、Betty Crocker等，這些品牌在消費者中享有廣泛的認知度和忠誠度，使公司在市場保持競爭優勢。
風險:
美國經濟收縮，產品安全問題。
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
現價：71.24美元
建議買入價：69.50美元
目標價：76.50美元
止蝕價：66.10美元
權益披露
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