简介
- 公司为全球生物医药行业提供一体化、端到端的新药研发和生产服务， 在亚洲、欧洲、北美等地均设有运营基地
分析
- 单季业绩节节上升: Q3总营收106.70亿元人民币，同比增长0.3%；净利润则同比增长0.8%至27.63亿元。公司业务在Q3持续录得同比上升，公司今年首三季度实现营收 295.41 亿元，同比增长 4.0%。净利润为80.76亿元，同比增长9.5%。
- 受惠于GLP-1产品: 药明康德受惠降糖减肥药GLP-1，在多钛(peptide)药物业务敞口扩大，有望成为全球第二大多钛药物的委托开发及制造服务商(CDMO ) 。
- 利润率改善: 由于早期药物研发阶段需求变弱，管理层将今年销售增长预期由5-7%，下调至2-3%。但是预期公司明年经营效率应会好转，推动利润率改善。
| 股票代號 | 2359.HK |
|---|---|
| 股價 | HK$ 98.40 |
| 一手入場費 | ~9,840港元 |
| 總市值 | ~HK$ 2,868億 |
| 年初至今股價變化 | 19.35% |
| 2023財年H1收入 | CNY 106.7億元 (YoY +0.3%) |
| 2023財年H1盈利 | CNY 27.63億元 (YoY +0.8%) |
| 2024年預測盈利 | CNY 102.58億元 (YoY +17.5%) |
| 預測股息回報率 | 1.0厘 |
| 今年預測市盈率 | 27.0x vs 35.1x(過去2年平均) |
| 2023年 前三季度銷量 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 化學業務 | 72% | +2.0% |
| 測試業務 | 16% | +16.2% |
| 生物學業務 | 6% | +6.5% |
看法:
市场关注减肥药的研发，该股将受惠此热潮。惟股价波动剧烈，需严守止蚀位。
風險:
新项目需求不及预期；行业竞争加剧；宏观经济下滑。
股价走势
圖片來源:Bloomberg
现价：98.40元
建议买入价：95.0元
目标价：104.5元
止蚀价：90.3元