简介
- 公司是材料科学领域的创新者之一，产品涉及光学通讯、显示科技、汽车应用等领域。
分析
- 2022年公司通讯业务营收超过50亿美元，达到历史新高: 2022年核心营收达148亿美元，其中特殊材料和环保科技业务与去年同期基本保持一致，优于低迷的终端市场。光学通讯业务表现较为亮眼，其营收为50.23亿美元，同比增长15.5%。公司2023年拟再次提高光学通讯等产品的价格，改善生产力指标。
- 扩建先进光学工厂，加强多晶硅供应链: 在美国政府的支持下，公司扩建其在纽约费波尔特的先进光学工厂，以扩大运营，满足全球半导体业对超纯多晶硅日益增长的需求。
- 与LG电子、CarUX等公司进行合作，扩大在车用领域的市占率: 与全球技术及汽车零组件解决方案创新业者LG电子进行合作，推进车内联网能力，并携手群创旗下汽车显示器公司CarUX，拟在大型曲面车用显示器中导入康宁冷弯成型技术，提升智慧座舱内装显示设计。公司有望进一步提高在车用领域的市占率。
| 股票代号 | GLW.US |
|---|---|
| 股价 | US$ 35.35 美元 |
| 总市值 | ~US$ 302億 美元 |
| 年初至今股价变化 | +11.6% |
| 2022财年Q4收入 | USD 36.33億 (YoY -2.2% ) |
| 2022财年Q4盈利 | USD 4.0億 (YoY -13.6% ) |
| 2023财年预测盈利 | USD 17.2億 (YoY -3.9% ) |
| 预测股息回报率 | 3.17厘 |
| 今年预测市盈率 | 17.4 vs 16.4x (過去2年平均) |
| 2022全年 收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 通讯产品 | 34% | -15% |
| 显示产品 | 22% | -11% |
| 特种玻璃产品 | 14% | 0% |
| 环保基材 | 11% | 0% |
| 生命科学产品 | 8% | 0% |
| 其他产品 | 11% | 34% |
看法:
公司通过玻璃科技，陶瓷科技和光学物理等核心技术进行业务佈局，每年将8%左右的销售额投入到研发当中，研发投入比例在行业内处于领先水平。公司有望在技术方面持续创新，业务具有增长空间。
风险:
研发进度不及预期，新材料价格下降，将不利公司业绩表现。
股价走势
图片来源:Bloomberg
现价：35.35美元
建议买入价：34.5美元
目标价：39.0美元
止蚀价：33.0美元