简介
- 美国最大的金融机构之一。
分析
- 淨利息表现受惠加息: 虽然美国加息步伐可能放缓，但市场料最终利率可于5%以上，亦会维持一段较长时间，有利中线银行业的息差扩大。事实上，公司的淨息差由2Q的1.86%扩大至Q3的2.06%，淨利息表现值得看好。
- 积极控制成本: 因应经济前景不明，公司表示招聘将会放缓，同时亦有消息指，行业或大幅削减投行部门奖金，均有利公司明年作更好的成本控制。
- 贷款总额上升，坏帐水平仍偏低: 美国目前的劳动及消费能力仍然强劲，有利银行业的贷款业务。事实上，于今年第3季未，公司的贷款比去年底增加了12%，而且坏债水平仍较低，料公司信贷拨备可维持在稳定水平。
| 股票代号 | BAC.US |
|---|---|
| 股价 | US$ 32.74美元 |
| 一手入场费 | HK$ 256 港元 |
| 总市值 | ~US$ 2626.5亿 美元 |
| 年初至今股价变化 | -26% |
| 2022年Q3收入 | USD 246.1亿 (YoY +7.5% ) |
| 2022年Q3盈利 | USD 65.8亿 (YoY -9.4% ) |
| 2022财年预测盈利 | USD 261亿 (YoY -14.2% ) |
| 预测股息回报率 | 2.6厘 |
| 今年预测市盈率 | 10.2vs 12.7x (过去2年平均) |
| 2022年 Q3收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 消费者银行 | 40% | +12.1% |
| 全球财富和投资管理部门 | 21% | +2.2% |
| 全球银行部门 | 21% | +6.6% |
| 全球市场部门 | 18% | -1% |
看法:
股价年内跌幅较大，相信已反映大部份负面消息。而随着美国加息及整体经济表现仍稳定，加上行业为应对潜在的经济不明朗，以先行控制成本，金融股盈利或可优于市场预期。
风险:
经济下行及金融市场波动影响盈利能力。
股价走势
图片来源:Bloomberg
现价：32.74 美元
建议买入价：31.8 美元
目标价：35.6 美元
止蚀价：30.0 美元