簡介
- 美國最大的金融機構之一。
分析
- 淨利息表現受惠加息: 雖然美國加息步伐可能放緩，但市場料最終利率可於5%以上，亦會維持一段較長時間，有利中線銀行業的息差擴大。事實上，公司的淨息差由2Q的1.86%擴大至Q3的2.06%，淨利息表現值得看好。
- 積極控制成本: 因應經濟前景不明，公司表示招聘將會放緩，同時亦有消息指，行業或大幅削減投行部門獎金，均有利公司明年作更好的成本控制。
- 貸款總額上升，壞帳水平仍偏低: 美國目前的勞動及消費能力仍然強勁，有利銀行業的貸款業務。事實上，於今年第3季未，公司的貸款比去年底增加了12%，而且壞債水平仍較低，料公司信貸撥備可維持在穩定水平。
| 股票代號 | BAC.US |
|---|---|
| 股價 | US$ 32.74美元 |
| 一手入場費 | HK$ 256 港元 |
| 總市值 | ~US$ 2626.5億 美元 |
| 年初至今股價變化 | -26% |
| 2022年Q3收入 | USD 246.1億 (YoY +7.5% ) |
| 2022年Q3盈利 | USD 65.8億 (YoY -9.4% ) |
| 2022財年預測盈利 | USD 261億 (YoY -14.2% ) |
| 預測股息回報率 | 2.6厘 |
| 今年預測市盈率 | 10.2vs 12.7x (過去2年平均) |
| 2022年 Q3收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 消費者銀行 | 40% | +12.1% |
| 全球財富和投資管理部門 | 21% | +2.2% |
| 全球銀行部門 | 21% | +6.6% |
| 全球市場部門 | 18% | -1% |
看法:
股價年內跌幅較大，相信已反映大部份負面消息。而隨著美國加息及整體經濟表現仍穩定，加上行業為應對潛在的經濟不明朗，以先行控制成本，金融股盈利或可優於市場預期。
風險:
經濟下行及金融市場波動影響盈利能力。
股價走勢
圖片來源:Bloomberg
現價：32.74 美元
建議買入價：31.8 美元
目標價：35.6 美元
止蝕價：30.0 美元