簡介
- 一家專注於微處理器與圖形處理器設計和生產的跨國公司
分析
- 業績符合預期: 24Q1營收55億美元，符合此前指引（51至57億美元），同比增長2%/環比減少11%，同比增長主要系AMD Instinct GPU的量產帶來的資料中心收入增長。
- 數據中心部門單季營收再創新高: 24Q1數據中心部門營收23億美元，同比增長80%。數據中心占總收入的40%以上，這主要得益於雲計算和企業客戶對AMD Instinct GPU的青睞，以及Zen 4產品帶來的伺服器處理收入兩位數的強勁增長。展望第二季,公司預計數據中心部門的收入環比將有兩位數的百分比增長。
- 產品加快更新：AMD今年將會推出Instinct MI325X，2025年推出MI350。MI325X將具有更大的算力規模，並轉向第四代高頻寬記憶體HBM3E。此外，AMD預計將在2026年推出基於CDNA “Next” 架構的Instinct MI400加速器系列，一年一更新以同步英偉達。
| 股票代號 | AMD.US |
|---|---|
| 股價 | US$178.69 美元 |
| 一手入場費 | HK$1,341 港元 |
| 總市值 | ~US$2,778 億美元 |
| 年初至今股價變化 | 16.6% |
| 2024財年Q1收入 | USD 55億 (YoY +2%) |
| 2024財年Q1盈利 | USD 1.2億 (YoY NA) |
| 2024財年預測盈利 | USD 57.5億 (YoY +453%) |
| 預測股息回報率 | 0厘 |
| 今年預測市盈率 | 49.0x vs 34.8x (過去2年平均) |
| 2024財年Q1收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 資料中心部門 | 42% | +80% |
| 客戶部門 | 25% | +85% |
| 遊戲部門 | 18% | -48% |
| 嵌入式部門 | 15% | 15% |
看法:
隨著傳統數據中心業務市場份額增加，客戶業務的週期性恢復,盈利能力有望得到恢復。此外，公司持續拓展AI產品，有望持續受益於AI發展浪潮。
風險:
下游需求不及預期，市場競爭加劇風險。
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
現價：178.69美元
建議買入價：170.00美元
目標價：187.00美元
止蝕價：162.00元
權益披露
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