簡介
- 從事風力、煤炭和光伏發電及銷售、煤炭銷售和其他相關業務。
分析
- 兌換回A承諾，加速剝離火電: 母公司國能集團擬向公司注入部分合乎條件的新能源資產，預計規模約為 4吉瓦。以上兩項交易，有望降低與母公司同業的競爭，並進一步加強公司在新能源運營主要平台的地位。
- 新能源資源儲備充足: 2023年公司新增簽訂開發協定54GW，均位於資源較好地區。全年取得開發指標突破22.75GW，其中新能源開發指標19.84GW（風電5.07GW ，光伏14.77GW）。充足的資源儲備將為公司持續發展提供有力支撐。
- 業績符合預期: 淨利潤23.9億元，同比增長2.5%。新增裝機56.2萬千瓦，其中風電/光伏（含新收購）2.6/53.6萬千瓦，發電量212億千瓦時，同比增8.3%。
| 股票代號 | 916.HK |
|---|---|
| 股價 | 7.59港元 |
| 一手入場費 | 7,590港元 |
| 總市值 | 1,220億港元 |
| 年初至今股價變化 | 28.2% |
| 2024財年Q1收入 | 99億元人民幣 (YoY +0.1%) |
| 2024財年Q1盈利 | 24億元人民幣 (YoY +2.5%) |
| 2024年預測盈利 | 78.6億元人民幣 (YoY -1.2%) |
| 預測股息回報率 | 3.2厘 |
| 2024年預測市盈率 | 7.4x vs 6.6x (過去2年平均) |
| 2024財年Q1收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 風電收入 | 75% | -4.7% |
| 火電收入 | 20% | +3.3% |
| 其他收入 | 5% | 5% |
看法:
伴隨公司風電裝機容量、利用小時數有望提升，遠期發電量增加，疊加母企支撐的儲備，認為公司遠期成長空間較為廣闊。
風險:
風光建設不及預期。
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
現價：7.59港元
建議買入價：7.25港元
目標價：8.00港元
止蝕價：6.90港元
權益披露
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