簡介
- 記憶體大廠
分析
- 2024財年Q2業績遠高於公司之前指引上限: Q2總收入達到58億美元，同比增長58%，主要由於人工智慧需求強勁且先進節點存儲產品供應緊張。毛利率為20%，環比上升19個百分點，主要受益於產品定價上調。
- 下季指引也超市場預期，AI熱潮刺激存儲需求: 公司預計第三季營收入在64億至68億美元區間，高於市場預期的60億美元，經調整後毛利率介在25%至28%。
- 新品需求熱烈: 據管理層透漏，公司新品 HBM3E 晶片 (第五代 HBM，是市場針對 AI 應用的最高規格 DRAM 產品) 明年的大部分產能已被預定。美光預估2024財年HBM 系列產品將額外為公司帶來數億美元的營收。
| 股票代號 | MU.US |
|---|---|
| 股價 | US$ 111.58美元 |
| 一手入場費 | HK$ 875港元 |
| 總市值 | ~US$ 1,238億美元 |
| 年初至今股價變化 | +31% |
| 2024財年Q2收入 | US$ 58億美元 (YoY +57.7%) |
| 2024財年Q2盈利 | US$ 7.9億美元 (YoY NA) |
| 2024年預測盈利 | US$ 5.9億元(YoY NA) |
| 預測股息回報率 | 0.39厘 |
| 2024年預測市盈率 | 21.4x vs 26.7x (過去5年平均) |
| 24Q2財年收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 計算和網路業務 | 37.5% | +59% |
| 移動業務 | 27.4% | +69% |
| 嵌入式業務 | 19.1% | +28% |
| 倉儲事業 | 15.5% | +78% |
| 其他 | 0.5% | +2400% |
看法:
逐步將DRAM產能轉為HBM產能，可望帶來明顯競爭優勢，預計將在2024財年下半年受惠HBM貢獻的營收成長。憑藉HBM3E卓越的效能和能源效率，美光業績與股價有向上空間。
風險:
AI市場需求下跌、產能受阻
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
現價： 111.58美元
建議買入價：108.00美元
目標價：119.00美元
止蝕價：103.00美元
權益披露
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