簡介
- 美國一家設計、製造、銷售行李箱等產品的公司
分析
- Q3表現符合市場預期: 第三季收入為9.6億美元，同比增加21.1%。經調整EBITDA達1.9億美元，同比增加44.7%。淨利潤按年增98.2%至1.15億美元。收入增加主要受惠於休閒及商務旅遊的強勁復甦，產品需求增加。第三季度新秀麗新開直營門店25家，直營管道貢獻進一步提升，收入占比升至37.7%。
- 毛利率持續改善: 第三季毛利率為59.6%，而去年同期為55%。所有地區的毛利率均錄得同比改善，同時毛利率最高的亞洲地區在總銷售淨額中的份額上升。亞洲市場收入同比增長44.9%至3.73億美元，收入占比提升5.6個百分比至39%。
- 主營品牌增長強勢: 新秀麗品牌、Tumi、American Tourist的收入分別為4.98億美元、2.14億美元、1.74億美元，同比分別增加了20.1%、29.8%、19.8%。新秀麗、American Tourist與Tumi三大品牌佔總銷售淨額80%以上。
| 股票代號 | 1910.HK |
|---|---|
| 股價 | HK$ 24.35港元 |
| 一手入場費 | HK$ 7,305港元 |
| 總市值 | HK$ 352億港元 |
| 年初至今股價變化 | +18.49% |
| 2023財年H1收入 | USD 9.6億元 (YoY +21.1%) |
| 2023財年H1盈利 | USD 1.2億元 (YoY +98.3%) |
| 2024年預測盈利 | USD 3.9億元(YoY +25.4%) |
| 預測股息回報率 | 1.28厘 |
| 今年預測市盈率 | 10.2x vs 14.1x (過去2年平均) |
| 2023年Q3 收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 旅遊類 | 66.1% | +19.7% |
| 非旅遊類 | 33.9% | +24.3% |
看法:
多元化的品牌及產品定位得以覆蓋廣泛的消費群體，同時考慮到全球旅遊需求穩健復蘇和亞洲區域的消費潛力，料可保持一定的增長勢頭。
風險:
行業競爭加劇；消費力疲軟。
股價走勢
圖片來源:Bloomberg
現價： 24.35港元
建議買入價： 24.0港元
目標價： 26.5港元
止蝕價： 23.0港元