個股分析
康菲石油 (COP.US)
簡介
全球頂尖獨立油氣巨頭，從事原油、天然氣、LNG 勘探生產與銷售，憑低成本資產組合與全球化儲量優勢穩健盈利；業務覆蓋北美核心產區、全球多國油氣開發、LNG 貿易及化工品銷售。
分析
- 利潤因油價承壓屬預期之內: 2025年第四季錄得盈利14億美元，每股盈利1.17美元，較上年同期的23億美元或每股1.90美元為低37.5%。撇除特殊項目後，經調整盈利為13億美元，每股1.02美元，亦低於上年同期的24億美元或每股1.98美元。平均每桶油當量售價為42.46美元，比去年同期下降19%。
- 成本削減計劃持續推進: 公布2026年指引，預期全年資本開支約120億美元，全年經調整營運成本為102億美元，並宣布派發2026年第一季普通股息每股0.84美元，正推進一項十億美元的成本削減計劃，預期明年的產量將小幅增長約2%。
- 項目進展: 公司將持續聚焦低成本、高回報資產，以Lower 48資產貢獻短期增長，LNG及Willow項目支撐長期現金流，WTI油價低至30美元即可實現自由現金流盈虧平衡。
| 股票代號 | COP.US |
|---|---|
| 股價 | 107.62美元 |
| 一手入場費 | 818港元 |
| 總市值 | 1,296億美元 |
| 年初至今股價變化 | 12.1% |
| 2025財年Q3收入 | 150.3億美元(YoY +15.3%) |
| 2025財年Q3盈利 | 17.26億美元(YoY -16%) |
| 預測盈利 | 79.1億美元(YoY +36.2%) |
| 股息回報率 | 3.2% |
| 預測市盈率 | 16.8x vs 33.0x (過去2年平均) |
| 2025財年9M收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 銷售收入 | 97% | +15% |
| 關聯公司收益權益 | 2% | -22% |
| 其他業務 | 1% | +20% |
看法:
風險:
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間。 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價: 107.62 美元
中線目標價: 119.00 美元
止蝕價: 102.00 美元
權益披露
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