個股分析
康菲石油 (COP.US)
简介
全球顶尖独立油气巨头，从事原油、天然气、LNG 勘探生产与销售，凭低成本资产组合与全球化储量优势稳健盈利；业务覆盖北美核心产区、全球多国油气开发、LNG 贸易及化工品销售。
分析
- 利润因油价承压属预期之内: 2025年第四季录得盈利14亿美元，每股盈利1.17美元，较上年同期的23亿美元或每股1.90美元为低37.5%。撇除特殊项目后，经调整盈利为13亿美元，每股1.02美元，亦低于上年同期的24亿美元或每股1.98美元。平均每桶油当量售价为42.46美元，比去年同期下降19%。
- 成本削减计划持续推进: 公布2026年指引，预期全年资本开支约120亿美元，全年经调整营运成本为102亿美元，并宣布派发2026年第一季普通股息每股0.84美元，正推进一项十亿美元的成本削减计划，预期明年的产量将小幅增长约2%。
- 项目进展: 公司将持续聚焦低成本、高回报资产，以Lower 48资产贡献短期增长，LNG及Willow项目支撑长期现金流，WTI油价低至30美元即可实现自由现金流盈亏平衡。
| 股票代号 | COP.US |
|---|---|
| 股价 | 107.62美元 |
| 一手入场费 | 818港元 |
| 总市值 | 1,296亿美元 |
| 年初至今股价变化 | 12.1% |
| 2025财年Q3收入 | 150.3亿美元(YoY +15.3%) |
| 2025财年Q3盈利 | 17.26亿美元(YoY -16%) |
| 预测盈利 | 79.1亿美元(YoY +36.2%) |
| 股息回报率 | 3.2% |
| 预测市盈率 | 16.8x vs 33.0x (过去2年平均) |
| 2025财年9M收入 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 销售收入 | 97% | +15% |
| 关联公司收益权益 | 2% | -22% |
| 其他业务 | 1% | +20% |
看法:
风险:
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价: 107.62 美元
中线目标价: 119.00 美元
止蚀价: 102.00 美元
权益披露
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