2023.06.19 4,500 点为标普主要阻力

美国劳工统计局公布，2023 年 5 月份美国消费物价指数（CPI）同比增长 4%，略低于市场预期的 4.1%。扣除食品和能源价格的核心 CPI 同比增长 5.3%，预期升 5.2%，略超市场预期。 CPI 环比为 0.1%，略低于市场预期的 0.2%，前值为0.4%，5 月核心 CPI 环比增速为 0.4%，与预期和前值均一致，核心 CPI 仍具有一定黏性。住房项环比上涨 0.6%，是五月物价上涨的主要原因，但同比增速出现下行趋势，推动核心服务项通胀同比增速进一步下行。食品、二手车、机动车保险、服装以及个人护理等细分项均有所上涨。能源价格环比下降 3.6%推动了美国 5 月整体 CPI通胀增速放缓。美国 CPI 同比幅在 2022 年 6月达至 40 年高点 9.1%后，开始走低，至今已经连续 11 个月下降，为美联储暂停加息提供了条件，但与美联储 2%的目标仍有距离。值得注意的是，当地时间 6 月 14 日，美联储公布议息结果，联邦基金利率一如外界预期维持在 5%-5. 25%不变，是去年起连续 10 次加息后首度暂停加息步伐。近几月美国经济活动以和缓的步伐扩张，就业增长强劲，失业率保持在低位，通胀仍然高企。因此今年是否还会加息取决于稍后公布的经济数据，美联储也会考虑货币政策对经济活动的滞后效应以及紧缩政策对经济稳定方面的影响。随着加息周期接近尾声，我们预计美股短线反覆向上的机会较大，S&P 500指数将于 4,300 点及 4,500 点之间波动。

行业方面，全球流动性预期宽松，中长期科技行业具备较高的成长增速和较大的市场空间，投资者宜留意其盈利表现。

英伟达（NVDA.US）公布了 2024 财年第一财季财报。财报显示销售额为 71.92 亿美元，同比下降 13%，与上一财季的 60.51 亿美元相比增长19%；调整后净利润为 27.13 亿美元，同比下降21%，环比增长 25%；调整后每股收益为 1.09 美元，超过市场预期的 0.92 美元。

按业务部门划分，数据中心业务营收为 42.8 亿美元，创下公司历史上的新纪录，与上年同期相比增长 14%，与上一财季相比增长 18%。汽车业务销售额录得最大增幅，同比增长 116%。游戏业务和专业可视化业务虽然与上一财年同期相比有所下降，但环比增长 22%和 31%。展望未来，英伟达预计 2024 财年第二财季该公司的营收将达 110 亿美元，上下浮动 2%，此前市场预期为 71.5 亿美元。建议可于 US$413.7 买入，上望 US$482.0，US$396.7 止蚀。

安森美（ON.US）23 财年第一季度收入同比增长0.76%至 19.6 亿美元，超过市场普遍预期的 19.2 亿美元。归属于公司的净利润为 4.62 亿美元，同比减少 12.92%，环比减少 23.60%；毛利率为46.8%，处于指引区间（45.6%~47.6%）中值以上，同比下降 2.6%，环比下降 1.7%；营业利润率为28.8%，同 比 下 降 5.1%，环 比 下 降 4.7%。

按业务部门划分，智能感知部（ISG）营收增长32%至 3.54 亿美元，成为公司主要增长点。电源解决方案部（PSG)同比增长 3%，而先进解决方案部(ASG)同比减少 14%。毛利率连续 11 个季度增长，目前毛利率超过 50%。安森美预计第二季度调整后收入为 19.75 亿美元至 20.75 亿美元，高于市场普遍预期的 19.3 亿美元。安森美宣布了一项新的 30 亿美元股票回购授权，价值约为公司市值的 9.0%。建议可于 US$87.4 买入，上望 US$101.9，US$83.8 止蚀。