中国1月财新服务业PMI 创5个月新低，报51.4，而製造业PMI也下滑1.8%至49.1，低于50的盛衰分界水平，亦是3月以来最低水平。事件上，内地于春节期间的数据表现一般，期内的旅游收入下滑3.9%，为2019年同期的56.3%，而一手楼销售亦同比跌近50%。经济復甦步伐或受疫情反复影响，而通胀问题亦为下游企业盈利带来压力。另外，中美关係亦出现隐忧，美国商务部把33间中国企业纳入禁运名单，引发市场更多忧虑。虽然近期负面消息较多，而且美英的货币政策趋于收紧，或不利风险市场估值，不过市场已有所预期，加上投资者或憧憬内地政府为稳增长可能推出更多支持政策，港股表现不宜过份悲观。技术上，恒指于多条平均线之上，料短线反复向好的机会较大，我们料港股于23,800点将见支持，而25,200点为主要阻力位。恒指将于2月18日季检，值得投资者留意。板块方面，则可留意本港电讯股，除业务面较稳定外，股息亦逾5%，具防守力。惟近期乌克兰局势紧张，地缘政治为大市的最大风险。 外围方面，根据Refinitiv 数据，标普成分股已公佈的最新财报中，有近80%的财报表现优于市场预，市场正消化其影响。另外，近期数据反映经济復甦速度超预期，除通胀创近40年新高外，1月非农数据在Omicron疫情严重的背景下仍大幅好于预期，令美联储的加息预期持续升温。不过，加息将不利风险市场估值，加上地缘政治风险持续，我们料美股将持续波动。 由于疫情反复，投资者可留意联合包裹(UPS)(UPSUS)。公司早前公佈了营运数据，于21年第四季，收入增加 11.5% 至 277.7 亿美元，调整后淨利增至创纪录的 31.5 亿美元。由于疫情带动快递运输需求急剧上升，加上更多传统商店关闭促使更多购物者上网购物，管理层料2022 年的营收约为 1,020 亿美元，高于市场预的1,000亿美元，而调整后的营业获利率为 13.7%，高于 2021 年水平。由于管理层对公司未来表现仍较乐观，加上股价近期表现不俗，值得留意。 一周市场表现： 资料来源：Bloomberg 恒生指数： 资料来源：Bloomberg 联合包裹： 资料来源：Bloomberg 环球指数上周五收报一周变动(%)香港恆生指数24,906.66 1.4%恆生中国企业指数8,784.39 2.3%恆生科技指数5,597.05 0.3%上海证券交易所综合指数3,462.95 3.0%深圳证交所综合指数2,262.96 0.0%日经225指数27,696.08 0.9%韩国KOSPI指数2,747.71 -0.1%标准普尔500指数4,418.64 -1.8%道琼工业平均指数34,738.06 -1.0%纳斯达克综合指数13,791.15 -2.2%法国CAC40指数7,011.60 0.9%德国法兰克福DAX指数15,425.12 2.2%富时100指数7,661.02 1.9%芝加哥选择权交易所波动率指数27.36 17.8%恒指波幅指数23.20 1.2%14/02/2022 每週市场2022/2/14评论 Alphabet（NASDAQ：GOOGL）谷歌母企早前亦公佈2021财年第四季度业绩，收入同比升32%至753.3 亿美元，淨利亦升35%至206.4亿美元。全年计收入增41%至2,576亿美元，淨利升80%至760.3 亿美元。事实上，公司的网络业务的广告收入仍达 612.4 亿美元，年增 33%，而加上有望成下个增长引擎的云端业务的营运亏损亦见缩减，带动了业绩表现。公司表示，零售广告成是公司的主要增长动力，而且年内亦有计划将股份「1 拆 20」，有利增强流动性及扩大股东基础，股份亦可留意。