简介
- 设计各种各样的消费电子设备，包括智能手机 (iPhone)、平板电脑 (iPad)、PC (Mac)、智能手表 (Apple Watch)、AirPods 和电视盒 (Apple TV) 等。
分析
- 营收再创新高:公司于2022年第四财季的收入创纪录高位，达901.5亿美元，按年增长8%；淨利润207.21亿美元，同比升0.8%，每股盈利1.29美元，按年增长4%。
- 调升部分服务价格:公司将Apple Music 调涨至每月10.99 美元，Apple TV + 涨至每月6.99 美元，套装组合 Apple One 也有涨价，市场料此举有利推动收入增长。
- iPhone 14 Pro/Pro Max 消费需求仍强劲:虽然苹果预计今年iPhone 14手机的产量将比最初预期减少300万部至8,700万部，惟减产的主因是因部份较低端的iPhone 14和14 Plus机型或被高端Pro产品替代。事实上，目前iPhone 14 Pro/Pro Max的渠道库存低于目标范围， Pro/Pro Max面对的是供应问题，而不是需求问题。
| 股票代号 | AAPL |
|---|---|
| 股价 | US$ 144.22美元 |
| 一手入场费 | HK$ 1,130 港元 |
| 总市值 | ~US$ 22,943亿 美元 |
| 年初至今股价变化 | -19% |
| 2022财年Q4收入 | US$ 901.5亿美元 (YoY +8%) |
| 2022财年Q4盈利 | US$ 207.2亿美元 (YoY +0.8%) |
| 2023年预测盈利 | US$ 986亿元(YoY -1% ) |
| 预测股息回报率 | 0.68厘 |
| 今年预测市盈率 | 21.3 vs 25.4x (过去2年平均) |
| 22财年 Q4收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| iPhone | 47% | +9.7% |
| Mac | 13% | +25% |
| iPad | 8% | -13% |
| 穿戴装置、家庭和其他产品 | 11% | +9.8% |
| 服务营收 | 21% | +5% |
看法:
虽然市场对销量不太乐观，惟股价已有所反映。同时市场料14 Pro和14 Pro Max的需求仍强劲，儘管短期供应链受阻，但料客户只会推迟购买，而需求料不会转移至其他公司，再配合加息放缓及公司提价等，股价具反弹潜力。
风险:
产品生产方面受阻。
股价走势
图片来源:Bloomberg
现价：144.22 美元
建议买入价：140 美元
目标价：158 美元
止蚀价：132 美元