简介
- 从事先进半导体设备系统的开发、生产、营销、销售、升级和服务。
分析
内地需求强劲: 尽管受欧美政策管制，今年首季内地的设备收入约19.4亿欧元，同比增355%，占AMSL总收入的49%；台湾的收入占比下降至6%，而韩国收入占比下降至19%。
存储订单稳健: 今年首季新签订单36.1亿欧元，同比下降3.8，存储订单较去年同期增长170%，主要DDR和HBM 等高端记忆体的技术升级所驱动。 EUV和非EUV设备分别为6.6/29.5亿欧元。
单季收入下滑: 今年首季实现营业收入52.9亿欧元，同比跌21.6%，位于指引预期之内（指引为50至55亿欧元），是公司8个季度以来首次出现收入的同比下滑，主要系逻辑客户正在消化去年所增加的大量产能，料之后AI需求可消化产能。
| 股票代号 | ASML.US |
|---|---|
| 股价 | USD 993元 |
| 一手入场费 | 7,982港元 |
| 总市值 | USD 4,089亿 |
| 年初至今股价变化 | +35.2% |
| 2024年Q1收入 | EUR 53亿 (YoY -22% ) |
| 2024年Q1盈利 | EUR 12亿 (YoY -37% ) |
| 2024年预测盈利 | EUR 78.7亿 (YoY -6% ) |
| 预测股息回报率 | 0.6厘 |
| 今年预测市盈率 | 50.5x vs 40.6x (过去2年平均) |
| 2024财年收入 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 光刻机&量测设备收入 | 75% | -26% |
| 安装基础服务业务收入 | 25% | -6% |
看法:
半导体终端市场的增长动力，如新能源、AI 都不断扩大应用空间，先进节点上光刻技术增加。在AI炒作热潮下，仍可看高一线。
风险:
光刻设备交货受阻、政策管制风险
股价走势
图片来源：Bloomberg
现价：1,016.60美元
建议买入价：995美元
目标价：1,100美元
止蚀价：946美元
权益披露
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