簡介
- 中国领先的互联网科技公司。
分析
- 视频号、海外业务等板块表现强劲: Q1网络广告业务收入同比增长17%至210亿元，网络广告业务在视频号、小程式等创新应用的推动下，增长幅度符预期。
- 游戏行业版号发放逐步恢復，公司产品管线进入释放期: 本土市场游戏收入351亿元，同比增长6%，国际市场游戏收入132亿元，同比增长25%，公司已获得6个新游戏版号，预计《黎明觉醒：生机》、《无畏契约》、《命运方舟》、《王者万象棋》等新游戏上线或为2023年增长提供有力支撑。
- AI技术或带来新的增长机遇: 管理层将AI技术看作未来重要的增长动力，表示正在快速推进混元AI大模型的研发。未来前端应用可以与现有业务结合提升商业化效率，推进人机交互业务也可带来新增长机遇。
| 股票代號 | 700.HK |
|---|---|
| 股价 | HK$ 332.8港元 |
| 一手入场费 | HK$ 33,280港元 |
| 总市值 | HK$ ~31,909亿港元 |
| 年初至今股价变化 | -0.24% |
| 2023年Q1收入 | 人民币1,499亿元 (YoY +11%) |
| 2023年Q1 Non-GAAP盈利 | 人民币325.4亿元 (YoY +27%) |
| 2023年预测盈利 | 人民币1,461亿元(YoY +3.9%) |
| 预测股息回报率 | 0.59厘 |
| 23年预测市盈率 | 18.4x vs 24.8x (过去2年平均) |
| 22财年收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 增值服务 | 52% | -1.4% |
| 网络广告 | 15% | -7.0% |
| 金融科技及企业服务 | 32% | +2.8% |
| 其他 | 1% | -6.4% |
看法:
预计2023年公司的金融科技与企业服务板块，将维持相对较高的增速。此外，公司AI佈局逐步落地，AI技术有望成为新的增长点。
风险:
产品发佈及表现不及预期，行业竞争加剧，行业监管趋严等。
股价走势
图片来源:Bloomberg
现价：332.8港元
建议买入价：322.0港元
目标价：355.0港元
止蚀价：310.0港元