簡介
- 中國領先的互聯網科技公司。
分析
- 視頻號、海外業務等板塊表現強勁: Q1網絡廣告業務收入同比增長17%至210億元，網絡廣告業務在視頻號、小程式等創新應用的推動下，增長幅度符預期。
- 遊戲行業版號發放逐步恢復，公司產品管線進入釋放期: 本土市場游戲收入351億元，同比增長6%，國際市場游戲收入132億元，同比增長25%，公司已獲得6個新遊戲版號，預計《黎明覺醒：生機》、《無畏契約》、《命運方舟》、《王者萬象棋》等新遊戲上線或為2023年增長提供有力支撐。
- AI技術或帶來新的增長機遇: 管理層將AI技術看作未來重要的增長動力，表示正在快速推進混元AI大模型的研發。未來前端應用可以與現有業務結合提升商業化效率，推進人機交互業務也可帶來新增長機遇。
| 股票代號 | 700.HK |
|---|---|
| 股價 | HK$ 332.8港元 |
| 一手入場費 | HK$ 33,280港元 |
| 總市值 | HK$ ~31,909億港元 |
| 年初至今股價變化 | -0.24% |
| 2023年Q1收入 | 人民幣1,499億元 (YoY +11%) |
| 2023年Q1 Non-GAAP盈利 | 人民幣325.4億元 (YoY +27%) |
| 2023年預測盈利 | 人民幣1,461億元(YoY +3.9%) |
| 預測股息回報率 | 0.59厘 |
| 23年預測市盈率 | 18.4x vs 24.8x (過去2年平均) |
| 22財年收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 增值服務 | 52% | -1.4% |
| 網絡廣告 | 15% | -7.0% |
| 金融科技及企業服務 | 32% | +2.8% |
| 其他 | 1% | -6.4% |
看法:
預計2023年公司的金融科技與企業服務板塊，將維持相對較高的增速。此外，公司AI佈局逐步落地，AI技術有望成為新的增長點。
風險:
產品發佈及表現不及預期，行業競爭加劇，行業監管趨嚴等。
股價走勢
圖片來源:Bloomberg
現價：332.8港元
建議買入價：322.0港元
目標價：355.0港元
止蝕價：310.0港元