簡介
- 主要于中国提供平台及采用技术连接消费者及商家，提供包括餐饮外卖、到店餐饮、酒店及旅游预订等服务
分析
- 业绩优于预期：得益于传统消费旺季的到来，二季度实现营收680亿元，较去年同期的509亿元增长了33.4%。净利润达47.13亿元，同比实现扭亏为盈。
- 核心本地商业盈利持续提升，闪购业务保持高速增长：核心本地商业收入为512.0亿元，同比增长39.2%。经营利润同比增长34.8%至111亿元。增长的主要原因是本地消费持续恢复和销售策略得到优化。闪购业务增长强劲，主要受益于用户数量及购买次数提升。即时配送总单量同比增长31.6%至54亿单，助力收入增长。
- 新业务经营亏损收窄：公司的新业务收入同比增长18%至168亿元，经营亏损同比收窄24%至52亿元。随着新业务快速成长，未来盈利表现有望继续提升。
| 股票代號 | 3690.HK |
|---|---|
| 股價 | HK$ 125.00 |
| 一手入場費 | ~12,500港元 |
| 總市值 | ~HK$ 7803億 |
| 年初至今股價變化 | -28.45% |
| 2023財年一季度收入 | RMB 680億元 (YoY +33%) |
| 2023財年一季度盈利 | RMB 47.1億元 (YoY NA) |
| 2023財年預測收入 | RMB 129億元 (YoY NA) |
| 預測股息回報率 | 0厘 |
| 今年預測市盈率 | 25.4x vs 58.9x((過去1年平均) |
| 2023年一季度 收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 核心本地商業 | 75.3% | +39% |
| 新業務 | 24.7% | +18% |
看法:
公司业务在疫情后仍呈现恢复态势，在新业务持续成本优化的加持，业绩有望进一步增长。
風險:
宏观经济增速急降，消费复苏不及预期
股價走勢
圖片來源:Bloomberg
现价：125.00元
建议买入价：121.5元
目标价：134.0元
止蚀价：115.5元