簡介
- 主要於中國提供平台及採用技術連接消費者及商家，提供包括餐飲外賣、到店餐飲、酒店及旅遊預訂等服務
分析
- 業績優於預期：得益於傳統消費旺季的到來，二季度實現營收680億元，較去年同期的509億元增長了33.4%。淨利潤達47.13億元，同比實現扭虧為盈。
- 核心本地商業盈利持續提升，閃購業務保持高速增長：核心本地商業收入為512.0億元，同比增長39.2%。經營利潤同比增長34.8%至111億元。增長的主要原因是本地消費持續恢復和銷售策略得到優化。閃購業務增長強勁，主要受益於用戶數量及購買次數提升。即時配送總單量同比增長31.6%至54億單，助力收入增長。
- 新業務經營虧損收窄：公司的新業務收入同比增長18%至168億元，經營虧損同比收窄24%至52億元。隨著新業務快速成長，未來盈利表現有望繼續提升。
| 股票代號 | 3690.HK |
|---|---|
| 股價 | HK$ 125.00 |
| 一手入場費 | ~12,500港元 |
| 總市值 | ~HK$ 7803億 |
| 年初至今股價變化 | -28.45% |
| 2023財年一季度收入 | RMB 680億元 (YoY +33%) |
| 2023財年一季度盈利 | RMB 47.1億元 (YoY NA) |
| 2023財年預測收入 | RMB 129億元 (YoY NA) |
| 預測股息回報率 | 0厘 |
| 今年預測市盈率 | 25.4x vs 58.9x((過去1年平均) |
| 2023年一季度 收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 核心本地商業 | 75.3% | +39% |
| 新業務 | 24.7% | +18% |
看法:
公司業務在疫情後仍呈現恢復態勢，在新業務持續成本優化的加持，業績有望進一步增長。
風險:
宏觀經濟增速急降，消費復甦不及預期
股價走勢
圖片來源:Bloomberg
現價：125.00元
建議買入價：121.5元
目標價：134.0元
止蝕價：115.5元