簡介
- 设计、生产和销售太阳能电池组件与太阳能光伏发电系统，生产基地位于美国、马来西亚和德国等地。
分析
- 美国政策支持: 1)《降低通胀法案》将住户太阳板和商业电站投资税收抵免政策延长10年，并增加补贴，2)《国防生产法》支持本土太阳能制造产能在2024年提高两倍至23GW
- 公司在手订单充裕: 未交付订单(组件)达到4GW，公司料延续到2026年才完成订单交付
- 产能大幅提高: 斥资12亿美元扩大美国的太阳能电池板制造业务，将产能由目前约6GW提升到2025年的6GW
- 市场占有率高: First Solar占据目前全球薄膜电池近20%的市场份额，该技术发电成本呈逐年降低趋势，有望取代主流的晶硅太阳能电池
| 股票代号 | FSLR.US |
|---|---|
| 股价 | USD 132.06 |
| 一手入场费 | ~1,000 港元 |
| 总市值 | ~USD 143億 |
| 年初至今股价变化 | +54% |
| 2022年Q2 收入 | USD 6.2億 (YoY -1.3% ) |
| 2022年Q2 净利润 | USD 5580萬 (YoY-32%) |
| 2022年Q3 预测净亏损 | USD (2600)萬 (盈轉虧) |
| 今年预测市盈率 | 67x vs 47x (過去2年平均) |
| 2022年 Q2 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 太阳能组件 | 98% | +12% |
| 其他 | 2% | -85% |
看法:
美国太阳能是全球最高溢价的市场，FSLR在政策推动下，股价仍可看高一线。
風險:
太阳能组件供应链受阻，下游装机规模放慢。
股价走势
圖片來源: Bloomberg
现价：132.06元
建议买入价：125元
目标价：150元
止蚀价：115元