簡介
- 設計、生產和銷售太陽能電池組件與太陽能光伏發電系統，生產基地位於美國、馬來西亞和德國等地。
分析
- 美國政策支持: 1)《降低通脹法案》將住戶太陽板和商業電站投資稅收抵免政策延長10年，並增加補貼，2)《國防生產法》支持本土太陽能製造產能在2024年提高兩倍至23GW
- 公司在手訂單充裕: 未交付訂單(組件)達到10.4GW，公司料延續到2026年才完成訂單交付
- 產能大幅提高: 斥資12億美元擴大美國的太陽能電池板製造業務，將產能由目前約6GW提升到2025年的10.6GW
- 市場佔有率高: First Solar佔據目前全球薄膜電池近20%的市場份額，該技術發電成本呈逐年降低趨勢，有望取代主流的晶矽太陽能電池
| 股票代號 | FSLR.US |
|---|---|
| 股價 | USD 132.06 |
| 一手入場費 | ~1,000 港元 |
| 總市值 | ~USD 143億 |
| 年初至今股價變化 | +54% |
| 2022年Q2 收入 | USD 6.2億 (YoY -1.3% ) |
| 2022年Q2 淨利潤 | USD 5580萬 (YoY-32%) |
| 2022年Q3 預測淨虧損 | USD (2600)萬 (盈轉虧) |
| 今年預測市盈率 | 67x vs 47x (過去2年平均) |
| 2022年 Q2 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 太陽能組件 | 98% | +12% |
| 其他 | 2% | -85% |
看法:
美國太陽能是全球最高溢價的市場，FSLR在政策推動下，股價仍可看高一線。
風險:
太陽能組件供應鏈受阻，下游裝機規模放慢。
股價走勢
圖片來源: Bloomberg
現價：132.06元
建議買入價：125元
目標價：150元
止蝕價：115元