簡介
- 国内主要医药制造商之一
分析
- 业绩符合预期: 上半年营业收入同比增加3.0%，股东净利润同比基本持平，基本符合预期。分业务来看，原料药业务收入同比下降9.6%，但成药及功能食品等收入分别同比增加5.2%与3.5%。
- 成药业务稳健: 上半年神经系统收入同比增长17.5%至45.53亿元；抗感染药录得最大增长，收入为21.43亿元，同比增长22.3%。
- 未来有众多新药上市，带动业绩增长: 公司自主研发的含BA.5核心突变位点的新冠mRNA疫苗度恩泰于今年3月被国家纳入紧急使用。此外，目前公司有60个药物进入临床或申报阶段，8个递交上市申请，16个处于NDA。
| 股票代號 | 1093.HK |
|---|---|
| 股價 | HK$ 5.90港元 |
| 一手入場費 | HK$ ~11,800港元 |
| 總市值 | HK$ ~702.3億港元 |
| 年初至今股價變化 | -28% |
| 2023財年一季度收入 | 人民幣 161億元 (YoY +3%) |
| 2023財年一季度盈利 | 人民幣 30億元 (YoY 0%) |
| 2023財年預測收入 | 人民幣 62億元(YoY +1.8%) |
| 預測股息回報率 | 2.94厘 |
| 今年預測市盈率 | 9.9x vs 12.9x (過去2年平均) |
| 2023年一季度 收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 成藥 | 80.4% | +5.2% |
| 原料產品 | 12.3% | -9.6% |
| 功能食品及其它 | 7.3% | +3.5% |
看法:
作为国内龙头制药公司，主营成药业务预计将维持稳健增长，创新产品陆续上市有望贡献增量。
風險:
产品销售不及预期，研发进度不及预期。
股價走勢
圖片來源:Bloomberg
现价：5.90 港元
建议买入价：5.80 港元
目标价：6.40 港元
止蚀价：5.55 港元