简介
- 一家跨国金融服务机构及美国最大的银行之一
分析
- 投资银行业务成今年增长动力: 第二季投资银行营收年增46%至24.6亿美元，远高市场预期的21.3亿美元，亮眼的佳绩主因投行费用收入大幅成长50% 提振，抵销市场原预期的净利息收入放缓。
- 第二季业绩胜预期: 营业收入为509.92亿美元，环比和同比涨幅均为20%。净利息收入为229亿美元。净利润为181.49亿美元，环比上涨35%，同比上涨25%，均高于市场预期。
- 有能力抵挡减息产生的压力: 已持续多年派息，2023财年股息率为2.2%。此外，在通过压力测试后，摩根大通计画将股息由1.15美元提高至1.25美元，其过去经营效益令投资者具信心继续扩大业务的市占率。
| 股票代号 | JPM.US |
|---|---|
| 股价 | US$207.63 美元 |
| 一手入场费 | HK$1，620 港元 |
| 总市值 | US$5，962 亿美元 |
| 年初至今股价变化 | +22.1% |
| 2024财年Q1收入 | USD 419亿 (YoY +9%) |
| 2024财年Q1盈利 | USD 134亿 (YoY +6%) |
| 2024财年预测盈利 | USD 480亿 (YoY -5.6%) |
| 预测股息回报率 | 2.2厘 |
| 今年预测市盈率 | 12.4x vs 12.1x (过去2年平均) |
| 2024财年Q1收入 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 净利息收入 | 55% | +11.5% |
| 非息收入 | 45% | +7% |
看法:
最新业绩保持稳中向好，其过去的经营效益也令投资者有信心公司可继续扩大不同业务的市占率。
风险:
贷款需求不及预期，财富规模下跌。
股价走势
图片来源：Bloomberg
现价： 204.94美元
建议买入价：200.0美元
目标价：220.0美元
止蚀价：190.0美元
权益披露
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