簡介
- 一家跨國金融服務機構及美國最大的銀行之一
分析
- 投資銀行業務成今年增長動力: 第二季投資銀行營收年增46%至24.6億美元，遠高市場預期的21.3億美元，亮眼的佳績主因投行費用收入大幅成長 50% 提振，抵銷市場原預期的淨利息收入放緩。
- 第二季業績勝預期: 營業收入為509.92億美元，環比和同比漲幅均為20%。淨利息收入為229億美元。淨利潤為181.49億美元，環比上漲35%，同比上漲25%，均高於市場預期。
- 有能力抵擋減息產生的壓力: 已持續多年派息，2023財年股息率為2.2%。此外，在通過壓力測試後，摩根大通計畫將股息由1.15美元提高至1.25美元，其過去經營效益令投資者具信心繼續擴大業務的市佔率。
| 股票代號 | JPM.US |
|---|---|
| 股價 | US$207.63 美元 |
| 一手入場費 | HK$1，620 港元 |
| 總市值 | US$5，962 億美元 |
| 年初至今股價變化 | +22.1% |
| 2024財年Q1收入 | USD 419億 (YoY +9%) |
| 2024財年Q1盈利 | USD 134億 (YoY +6%) |
| 2024財年預測盈利 | USD 480億 (YoY -5.6%) |
| 預測股息回報率 | 2.2厘 |
| 今年預測市盈率 | 12.4x vs 12.1x (過去2年平均) |
| 2024財年Q1收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 淨利息收入 | 55% | +11.5% |
| 非息收入 | 45% | +7% |
看法:
最新業績保持穩中向好，其過去的經營效益也令投資者有信心公司可繼續擴大不同業務的市佔率。
風險:
貸款需求不及預期，財富規模下跌。
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
現價： 204.94美元
建議買入價：200.0美元
目標價：220.0美元
止蝕價：190.0美元
權益披露
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